先锋集团(Vanguard)欧洲首席经济学家萨利欣(Jumana Saleheen)说,各国央行抗击通胀的努力甚至还没有接近结束。
这意味着市场可能仍然容易受到更多冲击的影响,比如9月份爆发的英国国债危机,迫使英国央行出手平定市场。
Saleheen在周一给客户的报告中写道:“过去六个月利率快速上升,预计这一速度将持续下去。我们的观点是,这些主要经济体的政策利率将持续上升到2023年3月。”
对美联储政策利率走向的预期在10月份大幅上升(见图表),根据一个月远期掉期利率,美联储的政策利率可能在2023年从目前的3%-3.25%的目标区间突破5%。
英国央行的政策利率预计将在2023年达到近6%,而欧洲央行的利率预计将维持在4%以下。这些利率将远远高于现有的政策利率和2%左右的“中性利率”。中性利率预计既不会刺激也不会限制主要经济体。
道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)的数据显示,基准的10年期美国国债利率周一向4%逼近,接近2008年以来的最高水平。美元在过去11周每周攀升令美国股市承压,并令消费者向大公司借款的成本越来越高。
尽管利率走向最终取决于"未来的事件和数据",但Vanguard的Saleheen也表示,她预计各国央行将坚持用升息对抗通胀的计划,除非"出现意外",或市场威胁爆发,"超出他们试图控制的放缓范围"。