医药大涨，发生了什么？lg...

上周五，医药板块终于结束了阴跌，来了一场大爆发：A股300医药指数涨超8%，港股的医疗保健指数涨超6%，盘中一度上涨了10%，最厉害的是，医药ETF直接涨停了。ETF都能涨停，这可是非常罕见的事。指数和ETF都已经涨这么多了，个股就更不用说了，涨幅超过10%的更是一大堆。这几天，医药板块表现得也很强势。那么，究竟发生了什么，医药板块突然嗨起来了？

原来，最新的集采方案出来了。大家都知道，医药集中采购是利国利民的“良药”，但是却苦了药企的“口”，也让投资机构们闻“集采”变色，纷纷撤出医药板块投资，这就成了医药板块持续下跌的主要原因。

但是，这次江西牵头的22省区肝功能生化试剂（IVD）集采方案却是超出了市场预期，原本以为还得降价90%，但是这次只需要降价20%就可以入围。虽然最终的降价幅度还没有确定，但是这个却透露了很强的宽松预期。也许，以前勒紧药企脖子的集采终于要迎来转折点了。

实际上，集采已经进行了七轮了，集采对企业的业绩影响已经得到消化，随着集采的降价幅度越来越低，集采的副作用也会越来越小。

而且，不仅集采政策宽松了，在这之前，还有两个利好的政策。

10月12日，国家医保局对医保谈判药品续约问题新设置了“简易续约”规则，如果续约药品的适用范围不做调整，那么药品的降价幅度最高是15%，相比常规谈判的价格降幅要小得多。这个也是超出市场预期的。

更早些时候，为促进投资，国家对部分领域设备更新改造，提供财政贴息贷款。

根据贴息贷款政策，对于符合条件的贷款，中央财政会补贴2.5个百分点，期限是2年。而且，人民银行成立了设备更新改造专项再贷款，向金融机构提供低成本资金，专项支持金融机构以不高于3.2%的利率，向制造业等领域发放贷款支持设备更新改造。这样算下来，企业的实际贷款成本不超过0.7%，比一年期定存利率还要低，可以说，贷到就是“赚到”！

随后国家卫健委发布通知，计划使用财政贴息贷款对包括医院在内的机构进行设备购置和更新改造。要知道，我们国家虽然一二线城市医院设备相对齐全，但是县级医院、基层医院对设备还是有着非常大的更新和购买需求的。贴息贷款政策将会很大的释放这一需求。根据迈瑞医疗在调研中的披露，截止到10月10日，全国已经上报了超过2000亿元的医疗设备贷款需求，这将给医疗器械企业带来巨大的业绩增量。

所以呢，这些政策叠加起来，就带动着医药行情大幅回暖。不过，大家可能会说，这真的是反转吗？就在今年5月份、6月份，医药股也反弹了，结果呢，随着大盘下跌，医药又跌回去了，还创了个新低，谁又能说这次反弹不会“重蹈覆辙”呢？

当然，底部位置很难判断，因为要考虑宏观环境、大盘表现、市场情绪等等，但是，现在的医药板块可是的的确确具有底部的特征了。首先是估值，在最新的底部位置，医药板块的估值已经跟历史估值底部持平了，大家可以看下全指医药指数，底部估值24点几倍，跟历史底部持平。

还有一个就是大家常说的政策底，前面说到的这几个利好政策，就有政策底的特征了。

更明显的是，全指医药成分股的机构持仓占比已经下降到了历史新低，仅1.81%。

所以，从长远来看，这个位置大概率是历史较低的位置了。

$药明康德(02359)$ $全指医药(000991.SH)$ $医药ETF(159929)$