RISC-V芯片火了！芯原股份大涨11%，科创芯片50ETF(588750)继续冲高！中国科技资产重估行至何处，产业链如何布局？lg...

3月5日， A股震荡，两市超3500股回调，个股赚钱效应减弱。科创芯片50ETF(588750)冲高回落，一度涨超1%，当前涨0.18%。近期，科创芯片50ETF(588750)持续获资金青睐，连续4日获资金增仓超1亿元！

科创芯片50ETF(588750)标的指数成分涨跌互现，有研硅涨超16%，芯原股份涨超11%，峰岹科技、艾为电子涨超7%，寒武纪三连阴后首次冲高，当前涨超2%，海光信息微涨，中芯国际跌0.76%，翱捷科技跌超5%，龙芯中科跌超4%，芯源微、燕东微跌超3%，澜起科技、华海清科等跌幅居前。

消息面，阿里巴巴旗下玄铁近期组织了一场RISC-V技术会议，行业高管表示，人工智能初创公司DeepSeek的流行可能也会推动RISC-V的采用，因为其AI模型可以高效运行在算力较弱的芯片上。业内人士表示，“即便一套RISC-V解决方案的价格为1000万元，其性能可能只达到英伟达或华为方案的30%，但购买三套整体成本可能仍然更低。”

中国工程院院士倪光南表示，RISC-V生态已在多个关键领域取得突破，尤其是在AI、物联网和高性能计算等新兴领域，RISC-V架构为全球市场带来了新的机遇。

近期，在DeepSeek爆发引领下，中国科技资产迈向重估之路。中信证券指出，当前中国科技资产重估仍处于早期，未来，每一次大的技术突破和应用落地，都有机会带来系统性的估值提升。在中国科技重估浪潮中，可关注算力和国产芯片制程等领域。

【重估逻辑：科技领域的研发支出从“负估值”到“正估值”】

中信证券指出，后疫情时代，中国科技资产持续低估，主要由于：1）盈利增速放缓，导致投资人对主业盈利增长的信心不足；2）中国AI被认为“代际落后”，新业务“研发投入”被理解为“亏损”而侵蚀估值。

DeepSeek带来的重估，表面上看是提高了龙头公司PE估值倍数，深层看，是中国AI资产从负估值向正估值的转变。未来，如果出现经济预期好转，主业估值倍数有提升空间；AI业务一旦实现显著的收入贡献，亦有望出现PS分部估值的转变。中信证券认为，中国科技资产重估仍处于早期。未来，每一次大的技术突破和应用落地，都有机会带来系统性的估值提升。但同时，PC、移动互联网浪潮的经验告诉我们，即便是在科技大周期内，也会有曲折和反复；美股AI资产重估经验亦表明，估值持续提升需要有业绩逐季兑现作为验证。

【中国AI资产关注算力和国产芯片制程、互联网、智能驾驶、AI agent等】

中信证券表示，中国AI加速迭代，国产大模型和智能云公司有望显著受益。算力方面，类似于英伟达在过去两年美股资产重估中的地位，中芯国际在未来1-2年中国科技资产重估中将起到举足轻重的作用。中芯国际的定价权、高阶制程的收入增速和盈利能力，将有望成为半导体市场重要的方向性指引。应用端，智能驾驶在2025年将望实现渗透率的翻倍增长，中国汽车业初探全球化。传统企业开始尝试本地部署DeepSeek，加速AI大模型应用落地，AI+金融、AI+医疗、AI+工业、AI+交通运输等领域值得关注，AI agent将望成为重要的应用落地形式。此外，AI将望反哺产业数字化升级，带来传感器、PC、服务器、IT服务公司的业绩机遇。（来源于中信证券20250218《Deepseek带来的中国资产重估能走多远？》）

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