美加徵加拿大、墨西哥關稅即將開始：股票市場誰喜誰憂？lg...

TradingKey - 本週一，美國總統川普表示，美國對墨西哥和加拿大加徵關稅的計劃將按計劃推進，此前實施的為期一個月的暫緩措施即將於下周到期。

2月1日，川普簽署行政令，對進口自墨西哥、加拿大的部分產品加徵25%關稅，其中加拿大能源產品的稅率為10%。 在墨西哥總統辛鮑姆和加拿大總理杜魯道承諾加強邊境警務工作後，川普宣布暫緩實施新關稅30天，並繼續進行談判。然而，根據先前決定，相關關稅將於3月4日正式生效。

隨後，與關稅相關的政策陸續推出。川普簽署命令，對進口鋼鐵和鋁徵收25%關稅，適用於包括加拿大和墨西哥在內的所有鋼鐵和鋁進口產品。這兩國是美國主要的外國鋼鋁供應國。 白宮發布的聲明稱，新稅率將於華盛頓時間3月12日生效。

多數經濟學家認為，美國進口商需要承擔新增的邊境稅，可能會導致食品雜貨、汽油等商品的全面漲價，從而加劇川普競選期間承諾要遏制的通膨壓力。 然而，美國政府官員對此反駁，稱這項措施是更廣泛的經濟戰略的一部分，計劃透過延長減稅、擴大國內能源生產等手段，降低整體經濟成本。

來源：彭博社

2018年鋼鋁關稅經驗：成效喜憂參半

川普第一屆政府期間，初期的減稅政策刺激了美國製造業就業率的成長。但在2018年3月開啟鋼鋁關稅和對華貿易戰後，經濟情勢出現變化。

2019年，也就是最初鋼鋁關稅生效後的第一年，美國製造業就業人數開始下降，工業生產陷入低迷。

與2018年不同，此關稅涵蓋更多產品，包括擠壓材和板坯等鋼鋁製品。這些產品可進一步加工成汽車、窗框、摩天大樓等加值產品。川普此次擴大下游產品的關稅範圍，預計將對更廣泛的美國消費者帶來價格壓力。

此外，2018年的關稅也導致股市動盪。因關稅本質上是對進口產品的毛利率徵稅，從而影響美國企業的整體獲利能力。

來源：WOLFSTREET.COM

美國鋼鋁市場迅速做出反應

受新一輪關稅影響，美國鋼鐵價格持續上漲。數據顯示，自川普上任以來，鋼價一直呈現上升趨勢。

根據Fastmarkets數據，截至上週四，兩週內中西部熱軋捲價格上漲12%，達到839美元/短噸。自1月20日川普上任以來，漲幅已達20%。相較之下，北歐市場該類鋼材價格僅上漲6%，中國東部則基本持平。

高盛分析稱，若主要貿易夥伴未獲得關稅豁免，預計成本轉嫁至美國市場，導致價格上升。

標普全球本週發布的數據顯示，1月企業投入物價指數為57.4，本月升至58.5，其中製造業指數由57.4大幅躍升至63.5。採購經理普遍認為，關稅及供應鏈成本上升是主要推手。

鋼鐵和鋁的價格上升，使得依賴這些金屬的製造業和建築業生產成本大幅上升。 雖然這項政策有助於美國鋼廠提高自己的價格，但很快就會導致購買這些金屬並將其加工成冰箱、汽車和聯合收割機的各級生產商的價格上漲。 同時，美國全國住宅建築商協會（NAHB）表示，關稅可能影響川普降低住房成本的目標。該協會主席Carl Harris表示：“25%的鋼鋁關稅措施將提高房屋建造成本，延緩新建築開發，並阻礙受自然災害影響地區的重建。”

美國經濟的各個層面可能受衝擊

美國經濟的某些產業將受到特別嚴重的打擊，包括汽車、能源和食品產業。由於加拿大和墨西哥為美國煉油廠供應了 70%以上的原油進口，美國中西部的汽油價格可能每加侖上漲 50 美分。

汽車和其他車輛也面臨風險，因為美國近一半的汽車零件都從其北部和南部鄰國進口。對加拿大和墨西哥徵收 25% 的關稅將增加美國汽車製造商的生產成本， 使 美國每年銷售的約 1,600 萬輛汽車的價格增加 3,000 美元。

由於墨西哥是美國最大的新鮮農產品來源國，供應了 美國60%以上 的蔬菜進口和近一半的水果和堅果進口，食品雜貨成本也可能上升。

來源: 外交關係委員會

四月風雨：未來或繼續推出的關稅政策

川普也表示，他可能最快在4月2日宣布，對汽車、木材、半導體、藥品等進口產品徵收25%關稅。

川普長期以來批評美國汽車出口受國際市場不公待遇，例如歐盟對美汽車關稅達10%，為美國2.5%稅率的四倍。此外，美國對墨西哥、加拿大以外國家皮卡進口徵收25%關稅，使底特律車長期受益。

回顧20182019年，美國曾就汽車進口進行國家安全調查，結論認為進口車型削弱本土產業基礎。儘管川普彼時威脅徵收25%汽車關稅，但最終並未執行。目前，舊調查數據或被重新評估或更新，可能成為新的政策依據。

同時，美國商務部已開啟對加拿大軟木反傾銷稅的第七次行政審查，涵蓋期限2024年1月1日至12月31日，影響多家加拿大木材企業。商務部將審查部分企業是否透過關聯美國進口商吸收稅收，調查結果或將影響未來關稅政策和雙邊貿易關係。

值得投資人關注的股票

鋼鐵與鋁 –Nucor (NUE)：美國最大的鋼鐵生產商。

替代材料 –Hexcel (HXL)：專注於碳纖維和複合材料，作為金屬的替代品。

廢金屬回收 –Commercial Metals (CMC)：從事廢鋼回收業務。

能源 –ExxonMobil (XOM)：美國主要的煉油及化學企業。

農業 –Archer Daniels Midland (ADM)：美國國內農業市場的關鍵參與者。

化工 –Dow (DOW)：領先的美國化工企業。

汽車 –Ford (F)：主要的美國本土汽車製造商。

零售 –Walmart (WMT)：高度依賴進口商品。

汽車零件供應商 –BorgWarner (BWA)：依賴進口零件。

紡織與服裝 –Nike (NKE)：依賴進口紡織品和服裝。

包裝與消費品 –Ball (BALL)：生產鋁製罐。

工業設備 –3M (MMM)：製造依賴特殊鋼材的工業材料。

建築與重型設備 –Caterpillar (CAT)：生產依賴鋼材的工程設備。

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