国际机构调仓风云：巴菲特偏爱消费，中概股成新宠！lg...

随着2024年四季度的结束，美国证券交易委员会（SEC）网站上已陆续披露了诸多知名机构的美股持仓数据。通过对伯克希尔-哈撒韦、喜马拉雅资本、先锋领航集团、景顺资产、高瓴旗下HHLR、高毅资产、景林资产、桥水基金、橡树资本、柏基投资、《大空头》原型迈克尔·伯里旗下Scion基金、阿帕卢萨（Appaloosa）等知名机构的持仓情况进行综合分析，我们发现了诸多值得关注的变化。

总体来说，2024年四季度，美股科技板块仍是国际资金的核心配置，但机构调仓分化明显，高位止盈现象频现。与此同时，善于“抄底”的对冲基金则大举买入中国股票，中概股成为国际机构加仓的重要方向。

资金逐步止盈美股科技巨头

2024年四季度，美股科技板块虽然仍是大资金的核心配置，但已出现部分资金逐步止盈的情况。在科技“七巨头”中，特斯拉脱颖而出，获得了美国公募巨头先锋领航集团、国际资管巨头景顺资产、桥水等多家知名机构的增持。

全球对冲基金巨头桥水的止盈操作颇具代表性。在2024年四季度，桥水对谷歌、英伟达、Meta、微软、苹果和亚马逊均进行了大手笔的卖出。与此同时，桥水在当季建仓了15.4万股特斯拉，季末持仓市值逾6200万美元。桥水基金创始人瑞·达利欧表示，目前人工智能（AI）相关的资产价格较贵，叠加美利率相对较高的环境，市场风险不容忽视。

英国百年资管巨头柏基投资也在2024年四季度对英伟达、亚马逊、Meta等科技巨头进行了减持。此外，中国基金经理但斌旗下的东方港湾也在当季对英伟达选择获利了结，同时加仓了6.53万股特斯拉，持股量从5.62万股增至12.15万股。摩根士丹利首席投资官Lisa Shalett也在2025年初表示，随着业绩增长放缓，科技巨头可能难以在2025年继续主导市场。

巴菲特加仓消费板块，坚守苹果

市场普遍预期巴菲特旗下的伯克希尔会在2024年四季度继续减持苹果。然而，数据显示，巴菲特并没有继续抛售该股。同时，李录掌管的喜马拉雅资本也没有继续减持苹果，其所有持仓在四季度都按兵不动。

截至2024年底，伯克希尔持仓市值约为2672亿美元，比2024年三季度末的2664亿美元略有增长。其中，对苹果的持股市值为751亿美元，领先于第二重仓股美国运通（持股市值450亿美元）以及美国银行（持股市值299亿美元）。巴菲特遵守了他在2024年5月股东大会上的“承诺”，即除非发生极端事件，否则苹果仍会是伯克希尔最大的普通股投资。

与此同时，巴菲特增持了消费与周期股。2024年四季度，伯克希尔新建仓了酒业公司星座品牌，总计买入了逾562万股，持股市值超过12亿美元。此外，伯克希尔还加仓了达美乐比萨、西方石油、游泳池用品公司Pool Corp等，显示出对消费股和周期股的浓厚兴趣。对于2024年股价表现不佳的西方石油，伯克希尔反而在当季增持了近890万股。不过，伯克希尔在当季继续大笔减持了美国银行，减仓幅度接近15%。

中概股被抢筹，成国际机构新宠

数据显示，已显示出低位反转趋势的中概股成为2024年四季度国际机构加仓的重要方向。华尔街对冲基金大佬大卫·泰珀旗下阿帕卢萨在2024年第四季度大举增持了中概股和中国股票基金。具体包括：增持京东316.59万股、阿里巴巴184.32万股、拼多多5.5万股、百度10.29万股；同时，增持了中国大盘股ETF（FXI）80.21万份和中国海外互联网ETF（KWEB）81.07万份。截至2024年底，该基金的前五大持仓为阿里巴巴、亚马逊、拼多多、微软和VST。

大卫·泰珀热衷于寻找底部机会。2024年9月底，他公开表示，中国推出的一系列政策超出预期，他会全力投身中国市场，并可能对中国股市的投资规模加倍。在美国降息后，他购入了更多“有关中国的一切”，如大型科技巨头阿里巴巴和百度。

此外，高瓴旗下HHLR在2024年四季度也加仓了贝壳、富途控股、京东等股票，并建仓了声网、挚文集团等中概股。高毅资产则在当季增持了贝壳和华住。截至2024年末，其前五大持仓为拼多多、华住、贝壳、百胜中国和Meta。

近期，随着DeepSeek概念的火爆，中概科技股连续上涨，中国资产的价值重估成为不可忽视的趋势。高盛、德意志银行、美国银行、贝莱德等多家外资机构纷纷表达了对中国资产和A股市场的看好态度。

富达国际基金经理Taosha Wang也表示，她对整体中国市场的看法已转向进一步看涨。她认为，市场可能会从目前点位持续反弹，但走势“不会是一条直线”。目前，Taosha Wang管理的投资组合已增加了中国股票的持仓。

德意志银行亚太区公司研究主管马力勤在最新研报中表示，2025年中国企业的全球化进程有望使“估值折价”逐渐消失，并有望在未来扭转为“溢价”。中期来看，国际投资者将加速增配中国资产，预计A股及港股在中期会延续涨势。

综上所述，2024年四季度美股持仓数据揭示了国际机构在科技板块止盈、消费板块加仓以及中概股成为新宠等多重趋势。这些变化不仅反映了机构对全球经济和市场走势的判断，也为投资者提供了重要的参考信息。在未来，随着全球经济形势的不断变化和市场环境的日益复杂，国际机构的持仓动态将继续成为市场关注的焦点。