年度首例！“苏行转债”触发强赎机制，苏州银行宣布全部赎回计划lg...

2025年，“苏行转债”成为首只触发可转债强赎的银行转债。这一事件源于苏州银行股票价格在一段时间内持续高于“苏行转债”的转股价格触发线。

据苏州银行公告，自2024年12月12日至2025年1月21日，该行股票价格已有15个交易日的收盘价不低于“苏行转债”当期转股价格的130%（即8.05元/股）。根据可转债的赎回条款，这触发了“苏行转债”的有条件赎回。因此，苏州银行决定行使可转债的提前赎回权，对赎回登记日登记在册的“苏行转债”进行全部赎回。

根据时间安排，所有截至2025年3月6日收市后仍未转股的“苏行转债”将被强制赎回。从2025年3月7日起，“苏行转债”停止转股，当日即为赎回日。赎回完成后，“苏行转债”将从市场摘牌。

“苏行转债”是苏州银行于2021年4月12日通过深交所公开发行的总额50亿元的可转债。该可转债自2021年10月18日起可转换为该行A股普通股，初始转股价格为8.34元/股，当前转股价格为6.19元/股。

2024年全年，苏州银行股价涨幅超过了30%，这支撑了其股价长期走势接近并超越转债赎回触发价。截至1月21日收盘，“苏行转债”的未转股比例已降至60.87%。

对于银行而言，可转债只有成功转股才能全部计入其核心一级资本，否则发行方必须兑付到期本息。为了缓解可转债到期兑付的压力，银行通常会采取一些措施，如发动机构股东以可转债转股的方式增持股份，或引入新的战略股东购入可转债转股以增持股票。

苏州银行的大股东国发集团就曾披露了3亿元的增持计划，助力该行可转债转股。根据计划，国发集团自2025年1月14日起6个月内，拟通过深交所交易系统集中竞价交易或购买可转债转股的方式增持该行股份。

实际上，这种通过可转债转股增持股份的情况在银行业并不罕见。江苏银行、南京银行以及成都银行、宁波银行等银行均出现过类似情况。有的银行股东甚至不惜选择溢价转股的方式增持股份，以提升自身的持股比例，并看重银行的长期发展价值，以分享商业银行长期的高分红收益。

值得注意的是，由于“苏行转债”的持续转股情况，苏州银行的一家原本持股比例在5%以上的机构股东，其股权被被动稀释，持股比例降至5%以下。