2025年如何布局“高弹性”？AI终端、AI应用、“AI+”或是未来诞生牛股的方向lg...

始于“9.24”的那一波行情，让很多朋友认识到了A股成长投资的魅力，只是，想起其过往两年的震荡调整，还是有不少人望而却步。那有没有什么好的解决方法呢？

新上市的科创综指，可能就是个“标准答案”。尤其是布局更加均衡、确定性更强。

在过往多次的重磅会议中，“新质生产力”这几个字频繁出现，可以说通过政策指引已为我们指明了成长科技投资的方向。而科创综指就恰巧与“新质生产力”息息相关，其持仓囊括了半导体、电力设备、机械制造以及医药等新兴科技行业，含“科”量颇高。

或许有人会问，那与科创50指数是不是类似了？其实二者还是有显著差异的：后者更加聚焦龙头，且仓位集中度高，半导体行业的占比达到了62%；前者较为均衡，半导体仅占持仓的38%，且覆盖率许多尚在高速成长期的中小科技企业，更加具有表征性。

也正是因为其更加均衡，在布局科技成长时才会成为我的优选，这样不会导致指数被某个行业“绑架”，能起到“东方不亮西方亮”的效果，安全边际更高、确定性也更强。

从流动性角度看，一般市值偏小的企业会在流动性充裕的环境中表现更好，更容易走出超额。而我们展望未来，在“适度宽松的货币政策+更加积极的财政政策”的指引下，预计将维持流动性宽松的环境，这对于市值平均数、中位数分别为113亿元和51亿元的科创综指来说，无疑是个利好支撑。

当前已经有包括招商基金在内多家基金公司申报科创综指相关的ETF产品，大家后续可以关注下进展。

与此同时，上证指数拉回到3200点后开始在附近横盘。此情此景，大家都会关注接下来A股走势，以及我们该如何布局？借用中信建投证券策略研究首席分析师陈果的话回复大家：继续积极布局，回调就是良机。

一方面，国内做多情绪恢复，市场静待下次起跳。

随着市场在3100点左右企稳反弹，投资者之间的悲观情绪已经得到了有效宣泄，之前于10月8号左右进入的投机资金也在近期这一波调整中流出。简而言之，市场情绪在这里已经筑底转暖，后续随着抄底资金不断地涌入，或将带动市场重启上行。

另一方面，内外基本面趋稳。之前市场一直在调整，不排除资金有观望的倾向，而待到最新的经济数据出炉后，他们才开始缓慢布局。或者可以说，最新的经济数据，为市场提供了向上的动能：2024年GDP完成5%的增速目标，尤其四季度同比增速达到了5.4%。

外部看，20号的不确定性已然落地，目前看尚且比较积极，接下来就是要等待23号日本央行的数据，如若依旧能平稳“着陆”，我国的政策空间将被打开，届时，在政策的指引下，资本市场有望重获上行动力。

从数据角度看，2020年以来（不包括2020年），春节到两会期间沪深300指数的上涨概率达到了66.7%，万得全A达到了88.9%，日历效应明显。

绩优基金经理展望2025，AI板块投资机会有望更进一步。

银华数字经济基金经理王晓川表示，2023年至2024年，受益于全球人工智能基建投资，涨幅较大的股票集中在算力产业链。从产业周期的角度看，AI终端、AI应用、“AI+”或是未来诞生牛股的方向。

泓德基金基金经理、AI Lab负责人李子昂在2024年基金四季报中提到，虽然政策落地仍需时间，但自926政治局会议部署一揽子增量政策以来，市场信心得到了显著提振，我们也应该以更加积极的心态看待市场。

摩根士丹利基金指出，回顾2024年9月以来，各类政策频出，目前A股整体的风险偏好水平比较难回之前的低位。展望2025年，并购重组可能会对整个市场的风险偏好带来提振，或许类似2014-2015年的TMT行情，一旦某家公司并购重组落地，它的大幅上涨会带动其收购标的对应整个板块的估值水平。另外，从流动性来看，最新的货币政策表态适度宽松，预计2025年的市场流动性对泛科技板块也会相对友好。看好人工智能、国防军工、风电以及消费电子等行业。

综上，当前A股长期向上趋势难改，短期如遇回调，或是逢低布局良机。