金價今年將繼續上漲，小心這一「黑天鵝」!lg...

世界黃金協會概述了黃金在2025年的三種潛在情景，若這種情況發生，黃金將「一飛沖天」。世界黃金協會（WGC）全球研究主管Juan Carlos Artigas表示，黃金價格在2025年預計將繼續增長，儘管增速將低於2024年的顯著表現。

Artigas將黃金在2024年飆升，並刷新40個新高的走勢歸因於其作為投資資產和消費品的雙重屬性。他在接受採訪時表示，「黃金是一種非常有效的避險工具」，他指出，在市場波動加劇和地緣政治風險上升之際，投資者紛紛湧向黃金。此外，特別是亞洲央行對黃金的強勁需求也支撐了市場。

展望2025年，Artigas警告稱，預測全球經濟的未來充滿了不確定性，特別是考慮到第二屆特朗普政府的未知影響。Artigas說：「關於……將實施哪些政策……存在很多不確定性……這對本地和全球投資者來說都是很大的疑問。這就是波動性方面……這將使黃金更受投資者的關註。」

世界黃金協會概述了黃金在2025年的三種潛在情景：

1、假設當前市場對利率、通脹和增長的預期保持不變，黃金價格將呈區間震盪，只會略微上漲；

2、下行壓力：如果利率保持高位或進一步上升，從而抑製投資者對黃金的興趣，金價可能出現下行壓力，經濟增長疲軟也可能對消費者需求產生負面影響；

3、若市場波動加劇和地緣政治風險上升，這將促使投資者尋求黃金等避險資產。在這種情況下，黃金將大幅上漲。

Artigas補充說，2025年的一個「黑天鵝」事件是主權債務危機。他說，「一些趨勢令人擔憂，包括主權債務總體水準一直在上升。許多政府維持這種支出水準以及如何獲得資金的能力變得困難。我們從全球金融危機後的經驗中吸取的一個教訓是，當這些事情崩潰時，往往會非常迅速。」

Artigas強調，今年，各種貨幣計價的黃金價格突顯了黃金作為對抗通脹和貨幣貶值的避險工具的作用。例如，由於土耳其裏拉兌美元貶值，以土耳其裏拉計價的黃金回報率高達50%。

雖然西方投資者在黃金購買方面落後於東方同行，但Artigas觀察到，這種情況在2024年下半年出現轉變。「我們也開始看到西方投資者進入市場，」他說，他將此歸因於央行降息，這降低了持有黃金的機會成本。

Artigas強調了央行需求對黃金的重要性，並指出中國央行在暫停六個月後於去年11月恢復黃金購買的重要性，這突顯了黃金在全球央行中的廣泛吸引力。