社融超预期，市场触底反弹lg...

10月12日早盘市场指数弱势震荡下探，三大股指盘中跌幅均超1%，午后市场止跌回升，在资金的推动之下强势反弹。截至收盘，上证综指上涨1.53%强势收复3000点大关，深证成指上涨2.46%，创业板指表现更加强势上涨3.6%。盘面上来看，成长板块获得市场资金的青睐，电子、软件、通信等板块涨幅居前，此外光伏、新能源车等板块也有不俗的表现，白酒板块10月12日表现较为疲软。个股方面大部分以红盘报收，上涨家数超过4500家，下跌家数不足400家。

量能方面，10月12日两市成交金额有所放大，全日成交金额超7000亿元。北向资金方面，10月12日小幅净流出58.76亿元，其中沪股通流出54.85亿元，深股通流出3.90亿元。

近期北向资金流入流出情况，数据来自于WIND

宏观层面，昨夜金融机构公布了9月份的社融数据。数据显示，9月新增人民币贷款2.47万亿元，同比多增8100亿元，明显超出市场预期的1.8万亿元；9月社会融资规模新增3.53万亿元，同比多增6245亿元，明显超出市场预期的2.8万亿元。

进一步从结构上分析来看，国君宏观指出其中政府项目支撑企业中长贷多增了6540亿元，“政策性银行+国有大行”发挥了重要作用；此外居民中长贷同比收缩的幅度自7月以来的-2488亿元持续收缩至-1211亿元，已经基本上恢复至往年“金九银十”的85%。还不错的社融数据也在一定程度上推动了市场的做多热情，再加上短期市场超跌，10月12日市场终于触底反弹成功收复3000大关。

盘面上来看，10月12日成长板块发挥了高弹性的特点，反弹涨幅居前。其中，软件ETF（515230）10月12日上涨4.65%，计算机ETF（512720）也上涨3.90%，通信ETF（515880）也上涨4.12%。从基本面来看，5G、大数据、云计算、人工智能等领域为数字经济发展的底座和基石。今年来，我国5G基站建设如火如荼。截至8月底，5G基站总数达210.2万个，占移动基站总数的19.8%，占比较上年末提升5.5个百分点。此外备受关注的新兴业务同样势头正盛，数据显示，今年上半年新兴业务收入增势突出，同比增长36.3%。其中，云计算和大数据收入同比增速分别达139.2%和56.4%。

展望后市，数字经济将在政策的驱动下迎来驶入快车道，迎来基本面的爆发，相关的行业ETF，诸如软件ETF（515230）、计算机ETF（512720）、通信ETF（515880）值得大家的持续关注。

10月12日新能源板块也表现不俗，新能源车ETF（159806）上涨3.67%。光伏50ETF（159864）上涨3.85%。

汽车产业链，从基本面来看，多家车企公布2022年9月新能源车销量，其中比亚迪月销量破20万辆，同比增长183%，埃安月销量破3万辆，同比增长121%，哪吒月销量1.8万辆，同比增长134%，理想重回正增长轨道，月销量1.15万辆，L9首月交付破万，零跑月销量1.1万辆，同比增长超200%，问界交付1.01万辆，再创新高。

我们之前也提到，我国在新能源领域有很多的积累和技术能力，产业链方面很有竞争力，而且产业链纵深程度是比较高的，加上未来新能源车智能化发展，空间巨大。再加上补贴政策的加持，后续依然可以继续关注汽车产业链，如新能源车ETF（159806）、汽车ETF(516110)。

光伏行业，目前硅料主流价格区间已逐渐平稳，新产能季度环比提升幅度继续扩大，Q4将迎来产能释放高峰期。下游需求旺季已经启动，9月已有86个、总规模超20.8GW的光伏项目开工。

长城证券表示，随着局部区域电力供应改善以及组件厂商扩大生产，电池片格局依旧存在结构性失衡情况，预计年底Q4装机量提升，光伏组件厂商对大尺寸硅片需求将更为旺盛，采购力度将加大。硅料产能随着限电影响减少开工率提升，Q4供给将增加，供应紧张情况有一定程度改善，在光伏产业链价格进入新一轮博弈期情况下，高效电池片需求将进一步上升，预计下游电池片盈利传导能力增强。后续可继续关注光伏50ETF（159864）。