新的制裁措施会搞崩半导体吗？lg...

1月13日，拜登政府在卸任前一周发布了对美国开发的用于人工智能 (AI) 系统的计算机芯片出口的新限制。

拜登政府宣布的最新芯片出口框架为出口先进的人工智能芯片和技术设立了三个层级。除了澳大利亚、日本、韩国和中国台湾等国家和地区没有受到限制之外，中国和俄罗斯被禁止购买最强大的“封闭”人工智能模型，“封闭”是指这些模型的底层架构尚未向公众发布。美国还对其他国家可购买的计算能力设定新的上限，这些国家可以申请额外的配额，但需满足一定的安全要求。

新规将进入120天的征求意见期。

新方案将对东南亚和中东的出口实施数量限制，英伟达生产的尖端AI半导体预计将成为限制对象，这是为了防止AI半导体通过第三国迂回出口到中国。

受此影响，昨夜美股半导体逆势大跌，英伟达一度跌超4.4%，台积电跌3.36%，美光跌4.3%。

新的制裁会对半导体走势产生多大的影响？

首先，新的制裁范围不包括游戏显卡和性能低于H100的芯片，这和之前的措施并无区别；

其次，新规有120天的征求意见期，不排除特朗普上台之后修改新规；

最后，中国占英伟达总收入的比例为15%，并不高，而且还包括了游戏显卡和汽车等其他芯片：

如果考虑到美国科技巨头提升数据中心资本开支，英伟达受到的不利影响将更低。

因此，新的制裁措施对半导体板块产生的不利影响并不大。昨夜半导体股票之所以大跌，跟之前涨幅较大、估值处于历史较高位置有关。

本周四，台积电将公布财报，届时，公司或提供2025年业绩指引，如果超预期，有望带动半导体板块重拾升势！

  $英伟达(NVDA)$ $台积电(TSM)$ $阿斯麦(ASML)$ $美光科技(MU)$