全球芯片代工巨头多疯狂？台积电新高之下，华尔街呼声高涨lg...

新年伊始，AI时代宠儿又双叒叕创下历史新高。

1月6日，台股台积电收涨4.65%，报1125元新台币，创历史新高，市值升至29.17万亿新台币。

美股台积电盘前现大涨超3%报215.89美元，亦创历史新高，总市值1.08万亿美元。

过去一年来，公司股价持续走高，截至目前美股台积电累计涨幅超100%。

AI最大受益者之一

人工智能潮下，全球科技巨头的AI竞赛加速，AI芯片需求还在爆发。

最近，科技巨头微软拟斥资800亿美元建设AI数据中心，以训练人工智能模型。

微软此举不仅创下了该公司历史上单项投资的最高记录，也间接凸显出AI对芯片的巨大需求。

近两年，以英伟达为领头羊的芯片巨头们不仅股价“扶摇直上”，同时也赚得盆满钵满。

台积电也是这轮AI受益者之一。

在2024财年第三季度，台积电营收7596.9亿新台币，净利润同比大增了54%。

10月台积电营收同比增长29.2%，更是创下单月新高纪录。11月台积电销售势头依旧增长强劲，营收约新台币2760.58亿元，较去年同期增加34%。

2024年1-11月，累计营收约为新台币26161.45亿元，较去年同期增加31.8%。

值得关注的是，台积电的下一个催化剂——即将发布的业绩和指引。

1月16日，台积电将举行2024年第四季财报发布会。

预计台积电第四季度的销售额将在261亿美元-269亿美元之间，毛利率预计将在57%-59%之间。

华尔街呼声高涨

在先进芯片制造领域，台积电几乎包揽了所有巨头。

多年来，苹果、英伟达、博通、高通等都是台积电的主要客户。

其中，苹果约占台积电年营收的25.2%，继续稳居第一；英伟达凭借AI爆发狂飙至第二位，贡献率约为10.1%。

眼下全球人工智能如火如荼，即便台积电已经超前部署，每年继续投资200-300亿美元建新厂及扩厂，但仍是供不应求。

据说，2025年台积电还将推出2nm芯片，预计将为台积电提供强劲上涨动力。

摩根士丹利预计，台积电业绩指引2025年全年收入增长将在20%到30%之间，并维持“买入”评级，给予其1388元新台币的目标股价。

大摩预测台积电2025年毛利率将高于53%，资本支出为380亿美元。

高盛也预期台积电今年收入增长稳健，料按年升26.8%(以美元计算)，相对于去年收入增长29.4%，主要受惠于先进制程节点的强劲需求，特别是人工智能(AI)领域的持续强劲势头。

同时，该行认为台积电的竞争环境更加有利，因三星和英特尔向先进制程节点过渡时面临更多困难，故该行料今年起，3纳米及5纳米晶片节点的价格将上调中高个位数，而先进封装技术(CoWoS)价格或上调一成。

在价格上升的背景下，该行估计台积电今年毛利率将升至59.3%，相对于去年为56.1%。

此外，高盛料台积电在下周业绩会上，很大机会将上调其对盈利前景和长期收入年均复合增长率的预测。另将今明两年的每股盈利预测上调4.3%及2.6%，将其目标价由248美元上调至254美元，重申“买入”评级，续列“确信买入”名单。

花旗表示，2025年，随着英伟达可能成为台积电的第一大或第二大客户，并贡献20%的营收，台积电的人工智能相关收入可能会大幅增长。

除了英伟达，定制人工智能芯片(ASIC)在未来两到三年的发展势头也可能支持台积电的业务。

花旗预计，台积电2025年的收入增长率将达到20%-25%，毛利率将达到50%的高位。