万籁俱寂，美联储突然发声lg...

“新美联储通讯社”突然发文，这个时间还是让人有些猝不及防——圣诞周市场交投清淡之际，并且是在亚洲交易时段，似乎是不想惊扰市场。本周并无联储官员讲话，这篇文章应该是为接下来官员们讲话暖场。

1、文章标题为《美联储再次试图评估特朗普》，标题下的描述文字为“随着新政府上台，政策制定者预计降息幅度会减少，通胀会更加顽固”。很明显，美联储已经有了初步答案。

2、这篇文章字数不少，但通篇讲述的是一个主题，即特朗普的关税政策是否会引发通胀。

美联储在12月转为鹰派（暗示暂停降息），很大程度上是因为通胀并未达到其预期（低估了通胀）。这还是没有将特朗普的关税考虑在内，通胀便已经如此（难以回到2%的通胀目标），现在看来通胀最后一公里的回落，还是需要失业率进一步上升。但特朗普的经济顾问认为，关税不会导致通胀，因为如果一种东西价格上涨，人们在另一种东西上花钱就会减少，所以不会出现通胀。

3、这篇文章是写给投资者看的，同时也写给特朗普（解释）。目的是希望特朗普了解美联储的决策过程，即便是停止降息，也并非是针对他个人——文章有两处相关细节。

第一，开篇第一句话便是“鲍威尔试图避免与特朗普发生冲突”；

第二，文章称，鲍威尔对一些同事的公开评论感到恼火，因为这些评论将美联储政策与特朗普的政策议程结合了起来。鲍威尔私下敦促联储官员们在公开发表评论时要谨慎，不要将白宫可能采取的政策变化与美联储的反应直接联系起来。特朗普在美联储“转鹰”后尚未评判过美联储，似乎他也认识到通胀尚未完全消除。几位为特朗普提供经济咨询的人士并不急于让美联储继续降息。

4、虽然美联储还在评估特朗普，但他们已经有了降息规划。我们在《2025全球投资年鉴》中提供了一份详尽的时间线，清晰解答：2025年会有几次降息？何时停止降息？加息的炒作将何时出现？

5、下周美联储官员们该出场讲话了，预计其接下来的讲话内容更偏向学术化的长篇大论——因为美联储将进入最折磨人的降息周期，这期间可能出现降息暂停或甚至加息的市场预期反复。

全球市场可能随时跳动起来。