市场预期博弈加剧，港股消费ETF(513230)盘中涨近1%lg...

截至2024年11月26日 10:42，中证港股通消费主题指数(931454)上涨0.33%，成分股滔搏上涨6.52%，名创优品上涨4.61%，雅迪控股上涨4.13%，金沙中国有限公司上涨3.41%，美团-W上涨3.09%。港股消费ETF(513230)上涨0.95%，最新价报0.85元，盘中成交额已达688.05万元。

拉长时间看，截至2024年11月25日，港股消费ETF近3月累计上涨24.89%，涨幅排名可比基金1/5。

份额方面，港股消费ETF今年以来份额增长1.21亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金2/5。

从估值层面来看，港股消费ETF跟踪的中证港股通消费主题指数最新市盈率（PE-TTM）仅20.06倍，处于近3年10.59%的分位，即估值低于近3年89.41%以上的时间，处于历史低位。

浙商国际认为，近期市场预期博弈主要有两方面：1）博弈国内增量政策和经济数据改善，对应中国内需预期；2）博弈特朗普上台后的政策预期，其对外贸易政策对应中国外需预期，而对内政策则对应美国降息预期，从而影响港股资金面预期。近期政策端缺乏强力增量政策，叠加特朗普的鹰派任命导致市场负面预期，短期港股市场走势或仍承压。

板块配置方面，我们看好行业相对景气的汽车、电子、科技、互联网等；业绩稳健且受益于政策利好的低估值国央企红利板块；基本面相对独立且受益于降息周期的香港本地公用事业股。

港股消费ETF（513230）及其场外联接(017832/017833）跟踪中证港股通消费主题指数，不同于A股消费投资以白酒为主，该指数覆盖行业均衡，几乎囊括了港股消费的各个领域。其中互联网科技行业，比重最大，超37%。以大家所熟悉的互联网平台为主，比如腾讯、美团、快手等，它们都是各自领域的头部企业，或有较高配置价值。其次是汽车行业，主要有比亚迪、理想汽车、小鹏汽车等造车新势力。

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