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科创底部反转已至?!科创100ETF(588190)弹性显著,今日成交额超9亿元,值得重点关注!

2024-11-06 15:04:53
金融界
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摘要:华西证券指出,当前市场信心修复,科创板估值触底回升,目前处于历史中位水平,较历史75%水平仍有42%左右空间:1. 2020年高点至2024年9月23日,科创板估值持续下降的背后:①科创板开板初期高估值溢价的不断消化;②美联储持续加息,对科创板估值形成的较大压制;③宏

华西证券指出,当前市场信心修复,科创板估值触底回升,目前处于历史中位水平,较历史75%水平仍有42%左右空间:1. 2020年高点至2024年9月23日,科创板估值持续下降的背后:①科创板开板初期高估值溢价的不断消化;②美联储持续加息,对科创板估值形成的较大压制;③宏观环境不确定因素频出,投资者风险偏好削弱。2. 2024年9月24日后,科创板估值大幅修复的背后:① 美联储降息周期开启,国内降息空间打开,叠加货币政策偏宽松的预期,流动性改善,A股吸引力回升;② 一揽子政策发布,经济预期改善,股市信心修复,流动性普涨。③ 强调“推进中国式现代化,科学技术要打头阵,科技创新是必由之路”,科创板作为作为半导体等硬科技聚集地,充分受益。④ 超跌反弹。3. 2024年10月28日,科创板市盈率(TTM,整体法,剔除负值)达44.61,为历史中位水平,较历史75%水平仍有42%左右空间。

另一方面,机构积极增配,凸显板块投资前景:(1)“ 硬科技”的定位叠加流通市值持续扩容,公募积极增配科创板,充分彰显科创板在硬科 技时代的独特吸引力。以A股流通市值占比为基准,2024年中报公募基金持有科创板市值5,816.96亿元,占其A股持仓的11.59%, 超 配4.97 pcts。而根据2024年三季度发布的重仓股数据,公募基金超配比例进一步提高0.88 pcts。  科创板1000点可能只是起点:(1)科创三大指数科创50、科创100、科创200超跌反弹,9月24日-10月29日累计涨幅分别达51.68%、 41.24%、47.33%。从点位上,三者分别为975.37、938.67、808.38,仍处低点。(2)历经首轮流动性普涨后,预计后续将进入到分 化上涨行情,行业板块、业绩成为重要考量,科创板作为代表性新兴产业,随着盈利拐点逐渐显现以及估值修复,有望迎来二次行情。

科创100ETF(588190)跟踪科创100指数(000698.SH),行业分布上,主要集中在信息技术、医疗保健和工业,有望分享科技创新领域各细分方向龙头的长期红利,具有较强的锐度和弹性,当前配置价值凸显。科创100ETF(588190)于10月21日将管理年费率下调至0.15%,托管年费率下调至0.05%,综合费率仅为0.2%,均为股票型ETF当前全市场最低一档,当前或为低成本高弹性的科创板投资利器。

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