华安证券股份有限公司金荣,王奇珏近期对佳都科技进行研究并发布了研究报告《第三季度收入快速增长,扣非归母净利润转正》,本报告对佳都科技给出买入评级,当前股价为4.59元。
佳都科技(600728) 主要观点: 事件概况 公司发布2024年三季报,公司前三季度实现营业总收入48.3亿元,同比增长30.0%;实现归母净利润-1.9亿元,同比下降205.4%;实现扣非归母净利润1011万元,同比扭亏。 单Q3实现营业收入18.5亿元,同比增长54.2%;实现归母净利润-107.9万元;实现扣非归母净利润656.3万元,同比扭亏。 经营效率提升,战略投资人工智能企业股权价值下降,影响利润1)前三季度毛利率12.7%,同比微增0.3个百分点。 2)前三季度销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为3.2%、3.7%、3.7%,合计较上年同期下降3.3个百分点。 3)报告期内公司战略投资的人工智能企业股权价值下降,使得公允价值变动损益-2.6亿元,由此导致公司当期归母净利润亏损。 知行交通大模型V2.0发布,持续拓展模型在智能轨道交通、智慧城市交通等关键领域的商业化应用 公司聚焦城市群立体交通主赛道(智慧轨道交通、智慧城市交通)和两大业务场景(企业数字化升级、智慧城市治理)。2024年6月公司发布知行交通大模型V2.0,未来将持续拓展模型在智能轨道交通、智慧城市交通等关键领域的商业化应用,有望带来更多成长空间。 投资建议 我们认为,公司拓展主赛道业务(智慧轨道交通、智慧城市交通),在相关领域进行了战略投资,短期或影响利润,长期赋能主业,有利于企业发展。预计公司2024-2026年分别实现收入71.4/81.0/90.8(前值:70.5/78.2/85.7)亿元,同比增长15%/14%/12%(前值:13%/11%/10%);实现归母净利润0.7/1.8/2.4(前值:1.3/2.2/3.0)亿元,同比增长-82%/150%/39%(前值:-67%/65%/37%),维持“买入”评级。 风险提示 1)研发突破不及预期;2)政策支持不及预期;3)产品交付不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,浙商证券刘雯蜀研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为53.5%,其预测2024年度归属净利润为盈利1.22亿,根据现价换算的预测PE为76.5。
最新盈利预测明细如下:
该股最近90天内共有4家机构给出评级,买入评级1家,增持评级3家。
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