东吴证券：给予联影医疗买入评级lg...

东吴证券股份有限公司朱国广近期对联影医疗进行研究并发布了研究报告《2024三季报点评：业绩短期承压，海外保持高增长》，本报告对联影医疗给出买入评级，当前股价为123.8元。

　　联影医疗(688271)　　投资要点　　事件：公司公告，2024年前三季度，公司实现营业总收入69.54亿元（-6.43%，表示同比增速，下同），归母净利润6.71亿元（-36.94%），扣非归母净利润4.64亿元（-44.00%），业绩短期承压。　　公司Q3单季度受国内上半年招标延后影响，短期承压。单Q3收入实现16.21亿（-25.00%），归母净利润-2.79亿（-320.57%），扣非净利润-3.34亿（-899.46%）。国内市场由于行业整顿等影响，公司在去年三季度相对高基数的情况下，短期面临压力。2024年前三季度公司中国市场收入实现55.50亿元（-13.33%），但公司CT、MR、MI等核心产品线的市占率仍保持稳步提升态势，中高端产品收入占比显著提升，为未来业绩复苏奠定了基础。　　海外市场表现强劲。公司前三季度订单量和收入均保持高速增长，实现海外营业收入14.04亿元（+36.49%），其中服务收入同比增长超过100%，海外收入占比突破20%。分区域来看，北美市场增速超过海外整体。MR、CT表现亮眼，3.0T MR和中高端CT在美国市场的增幅显著；欧洲市场实现了订单和收入双增长，法国、意大利和西班牙等市场表现亮眼。亚太地区在第三季度继续展现出显著的增长态势，东南亚市场增长迅速，澳大利亚和新西兰表现突出；新兴市场在第三季度也持续保持快速增长。　　盈利预测与投资评级：考虑到国内设备招标延后，公司短期业绩承压，我们下调公司2024-2026年归母净利润由21.47/25.84/29.71亿元至12.32/19.16/23.11亿元，对应当前市值的PE估值分别为82/53/44倍，考虑到公司产品壁垒高，竞争力强，明年国内行业有望复苏，维持“买入”评级。　　风险提示：市场竞争加剧，设备招投标恢复不及预期，海外市场推广不及预期的风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东方财富证券何玮研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.99%，其预测2024年度归属净利润为盈利24.43亿，根据现价换算的预测PE为41.82。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级10家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为139.73。

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