北京首农食品集团有限公司2024年面向专业投资者公开发行可续期公司债券(第三期)获“AAA”评级lg...

9月14日，联合资信公布评级报告，北京首农食品集团有限公司2024年面向专业投资者公开发行可续期公司债券(第三期)获“AAA”评级。

北京首农食品集团有限公司（以下简称“公司”）于2023年3月24日获中国证券监督管理委员会出具的《关于同意北京首农食品集团有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕650号），注册规模为不超过100亿元，分期发行。本期债券发行总额不超过20亿元（含）。本期债券票面金额为100元，按面值平价发行。本期债券基础期限为3年，以每3个计息年度为1个周期，在每个周期末，公司有权选择将本期债券期限延长1个周期（即延长3年），或选择在该周期末到期全额兑付本期债券。本期债券为固定利率债券，在公司不行使递延支付利息权的情况下，单利按年计息，不计复利。本期债券附设公司递延支付利息选择权，除非发生强制付息事件，本期债券的每个付息日，公司可自行选择将当期利息以及按照本条款已经递延的所有利息或其孳息推迟至下一个付息日支付，且不受到任何递延支付利息次数的限制。首个周期的票面利率将由公司与主承销商根据网下向专业投资者中的机构投资者的簿记建档结果在预设区间范围内协商确定，在首个周期内固定不变，其后每个周期重置一次。本期债券设置赎回选择权。本期债券在破产清算时的清偿顺序等同于公司普通债务。本期债券无担保。本期债券募集资金拟用于置换前期公司用自有资金偿还的公司债券本金。

联合资信评级报告认为，公司作为北京市国有资产监督管理委员会（以下简称“北京市国资委”）下属唯一的涉农都市型现代农业产业集团，已形成从田间到餐桌的完整产业链布局，战略地位显著，外部支持力度大，在品牌影响力和良种储备方面有竞争优势。公司担负首都食品应急保障和生活服务保障职责，有力保障区域民生。同时，联合资信评估股份有限公司（以下简称“联合资信”）也关注到公司现代农牧渔业务易受养殖行业市场波动及疫病风险的影响，存货对营运资金形成占用，期间费用对利润有所侵蚀和利润对非经常性损益依赖程度高，债务规模持续增长、管理链条长和经营跨度大带来的管控难度等因素对公司信用水平可能带来的不利影响。本期债券具有公司续期选择权、票面利率重置及利息递延累积等特点，在破产清算时的清偿顺序等同于公司普通债务。同时，续期和利率重置条款设置使本期公司债券续期的可能性较小，但利息支付的约束力较弱。此外，公司一旦出现利息递延支付，累计的利息支付压力将大于普通债券分期支付压力。公司2023年经营现金流入量和EBITDA对本期债券发行后的长期债务保障能力强。