经济弱修复下货币政策宽松预期增强，30年国债ETF(511090)上涨0.27%，盘中成交额已达7.21亿元lg...

截至2024年9月11日 13:27，国债期货集体上涨，30年期主力合约涨0.23%；10年期主力合约涨0.13%；5年期主力合约涨0.11%；2年期主力合约涨0.07%。

ETF方面，30年国债ETF(511090)上涨0.27%。最新价报117.36元，盘中成交额已达7.21亿元，换手率17.67%，市场交投活跃。

Wind数据显示，30年国债ETF最新规模达40.83亿元，创历史新高。该ETF近4天获得连续资金净流入，合计“吸金”4.75亿元。

近日，国家统计局公布的数据显示，2024年8月中国CPI同比上涨0.6%，预期上涨0.7%，前值上涨0.5%。8月中国PPI同比下降1.8%，预期下降1.4%，前值降0.8%。

浙商证券首席经济学家李超认为，8月通胀数据反映我国经济仍在延续弱修复状态，货币政策大概率不存在超预期收缩的可能性，后续货币政策仍将重点关注实体融资成本，尤其是实际利率的下行。

该机构预计，未来降准概率较大。一方面是匹配资金缺口、稳定资金面：8月政府债券发行加速，预计后续有一定持续性，从货币政策配合财政发力的角度看，央行可能通过降准释放增量资金；后续各月MLF到期量仍然较大，且操作后移至每月25日，则月中流动性压力加大；银行同业存单备案额度内的发行空间目前已受限。另一方面，降准为银行降低资金成本有利于继续向实体传导。9月5日，邹澜司长在新闻发布会上表示“目前金融机构的平均法定存款准备金率大约为7%，还有一定的空间”，这也初步验证前期的判断（具体参见2024年09月07日报告《如何看8月外储及后续货币政策？》）。

东方金诚指出，从基本面来看，本周将公布8月通胀、贸易以及金融数据，高频数据显示，内需不足、物价低迷、实体融资需求不振的情况未见逆转，基本面或仍偏弱将支撑市场对货币政策进一步宽松的预期。同时，在美联储9月即将降息的情况下，人民币汇率对降息的约束将进一步减弱，也将为国内货币政策宽松提供一定的空间。因此，尽管大行在央行指导下对长债仍有卖出操作，但在基本面偏弱、市场降准降息预期升温的情况下，我们判断，本周债市仍将偏强震荡。

30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)全价指数，中债-30年期国债指数隶属于中债总指数族系，该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30年）的记账式国债组成（不包含特别国债），可作为投资该类债券的业绩比较基准和标的指数。

业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。

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