债券基金近期波动加大，该如何应对？历史年年正收益，黑马债基天弘季季兴三个月定开9月5日起开放lg...

在当前复杂多变的金融市场中，投资者对于稳健投资的追求日益凸显。今年以来，债券型基金凭借其在震荡市中收益相对稳定、波动性较小等优势特征，在不同基金类型中脱颖而出，整体规模稳中有进。Wind数据显示，截至2024年第二季度末，债券基金净值合计10.60万亿元，较上季末增加1.27万亿元。

其中，尤其是定期开放式债券型基金，正逐渐成为众多投资者资产配置中的优选之一。这类基金通过设立固定的开放期和封闭期，在市场波动性较大的情况下，有效地降低了频繁申赎对基金业绩的影响，从而有望实现更高的投资业绩。

债券市场长期向好，天弘季季兴行稳致远

今年以来，债券市场先涨后跌，整体市场宽幅震荡、波动加剧。让不少投资者开始担忧：债市近期为何下跌？手中的债基该赎回撤出还是继续持有？面对债市波动，应该如何应对？

从本轮调整背景上看，本轮债市回调的主要原因在于今年上半年长端利率下行速度过快，为维护市场稳健运行，央行多次提醒市场风险，引发了本轮8月以来债券市场的宽幅波动。此外，下半年国债、地方债发行提速也造成了债券市场的资金面收紧，导致成交活跃度显著下降。在政策、资金和市场情绪等多重因素的共同作用下，近期债券市场的调整幅度也因此被放大。

尽管当前债券市场显著震荡，但我们应当避免仅因短期的债市波动就放弃长期持有。回顾历史数据，我们不难发现虽然债券市场也会和股票市场一般经历短期波动，但其整体趋势仍然向上，并表现出“牛长熊短”的市场特征。Wind数据显示，自2013年以来，中债新综合财富（总值）指数仅有1年收益率为负。而且长期来看，债券的回报并不逊色于其他资产类别。

数据来源：wind，时间区间：2013/1/1~2024/7/1

其中，天弘季季兴三个月定期开放债券型基金（A：008644、C：008645）自成立以来行稳致远，已连续4个完整年度实现了正收益率，是一只历史年年正收益的产品。其近一年的回报率更是达到了6.10%，不仅超越了基准收益率0.63%，根据晨星一级分类，近三年来同类收益排名43/1462，位列前3%，荣获了银河证券三年期五星评级。（业绩数据截至2024.6.30，来自基金定期报告，同类排名数据来源来自海通同类排名（债券型-主动债券开放型））

天弘季季兴能取得如此优异的投资业绩，其独特的运作模式功不可没。该基金通过设立定期开放与封闭的申赎期有效解决了传统开放式基金面临的频繁申赎问题，降低了流动性冲击对基金业绩的影响。在封闭期内，基金经理可以更加专注于投资策略的执行，不受外界干扰，从而提高了投资组合的稳定性和投资策略的一贯性。

封闭运作的三大显著优势

1、流动性冲击小：通过每三个月一次的定期开放，天弘季季兴三个月定开有效降低了因投资者频繁申赎而导致的流动性冲 击，助力基金投资组合的稳定性和投资策略的连续性。

杠杆空间大：在封闭期内，基金能够充分利用高达200%的杠杆率，通过实施杠杆套息策略，在控制风险的同时有效扩大收益空间，有望为投资者创造更为可观的长期回报。

3、风格更稳定：封闭期的设计使得基金在牛市时不会因大量资金涌入而摊薄收益，在熊市时也无大额资金赎回之忧，整体操作风格更加稳健，有利于基金长期业绩的持续增长。

多元策略加持，追求稳中求进

在投资策略上，天弘季季兴同样展现出了其卓越的能力和独到的见解。该基金采用多元策略进行资产配置，精选3年期左右的金融债及高信用评级的企业债等优质资产作为底仓；同时结合市场波动情况灵活调整仓位比例以增强收益。

此外，天弘基金还独创了固收投资五周期框架，从宏观经济、政策、机构行为、仓位和情绪等多个维度出发对固收市场进行全面深入地分析与预测。这一框架的运用为基金的投资决策提供了强有力的支持，确保了基金能够在复杂多变的市场环境中保持敏锐的洞察力和准确的判断力。

总而言之，天弘季季兴三个月定期开放债券型基金凭借其独特的运作模式、稳健的投资策略和强大的投研实力，在债券基金市场中脱颖而出。对于追求行稳致远投资收益和风险控制的投资者而言，该基金无疑是一个值得关注和考虑的投资选择。天弘季季兴三个月定开C（代码：008645）每三个月开放一次，最近一次开放期是2024年9月5日~9月12日，支付宝、天天基金、京东金融等有售，投资者可关注。

展望后市，我们应当避免仅因短期波动就放弃长期持有的投资策略。尽管近期在政策引导收益率曲线的背景下，短期内可能会呈现震荡格局。但从中长期来看，宏观经济景气整体平稳趋弱基本面没有发生根本性的变化，债市资产配置力量偏强，中期维度利率中枢依然有望延续下行趋势，债市长期向好大逻辑未改。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。历史业绩不代表未来表现。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同等法律文件，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。天弘季季兴历史年年正收益及基准对比如下（20-23年）:2.87%（2.84%）、4.83%（4.73%）、3.12%（3.12%）、4.85%（4.44%）。

内容来源：证券之星

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