坎昆升级：是成功反成 ETH 拖累？还是万事俱备只待东风？lg...

近期，对以太坊和 Vitalik Buterin 的 FUD 之声愈发强烈，特别是围绕 Blobs 空间使用率和 Layer2 收益等内容，海外 KOL 展开了极为精彩的讨论。

暂且抛开二级市场行情带来的情绪影响，单纯从数据角度来看，该如何评价以太坊的 layer2 战略呢？

接下来，我来表达一下自己的看法：

将时间拨回到以太坊坎昆升级之前，人们对 RaaS（Rollup as a Service）和 DA War 充满热忱。原因在于一键发链下的 layer2 如同雨后春笋般不断涌现，这会直接促使 layer2 Batch 交易对以太坊主网 DA 能力产生需求，进而引发 Blobs 空间的争夺价格战。随后，大量的 ETH 将在 layer2 War 中被销毁，促使以太坊从通胀状态转变为通缩状态，进而带动以太坊价格上扬，可谓皆大欢喜。

然而，实际情况却是，坎昆升级后，Rollup as a Service 的宏大战略叙事便偃旗息鼓了。虽然一键发链的基础 infra 能力已经具备，但并没有如预期般出现那么多开发者进行发链竞争。

一：当前 Blobs 的空间利用率尚未达到饱和状态，据统计仅有 80% 的利用率。Layer2 可以对 blob 使用率进行优化，主动选择是否在当前区块占用 blob。例如，监测当前区块 Blob 利用情况，若利用率过高，可直接跳转至下一个区块。这使得 blob 的费率市场难以出现 FOMO 情绪。

二：Blobs 的使用费率以及 Layer2 项目方的 DA 成本目前仅占其总收入的 0.3%。据不完全统计，Layer2 项目一天的收入约为 50 万美元，而 Blobs 空间使用费率成本仅占0.3%，远远未达到使用率饱和的程度。尽管Layer2项目还存在其Sequencer 服务器、Prover 验证协作等其他软硬件成本，但可见的 DA 成本并不高。

这一方面表明坎昆升级后，以太坊在降低费率方面成效显著，但另一方面也意味着以太坊 layer2 目前的用户量、交易量等现状根本无法为 layer1 输送价值，更不用说乐观情况下的 “通缩预期” 了。

在我看来，短期从数据分析来看，以太坊以 Rollup 为核心的战略还算成功，毕竟 DA 成本下降了，layer2 项目方能够以较小的成本做大链的生态，而且用户使用 layer2 的 Gas 费也降至无感知区间（0.001 - 0.01 美元）。很大一部分用户会将 layer2 作为高频交易链。让 layer2 站在以太坊前面，成为费率低、体验好、TPS 大的首选，这不正是以太坊 Rollup 战略的第一步目标吗？所以，短期来看，以太坊 layer2 战略无疑是成功的。

从长期来看，当 layer2 上的交易量呈指数级放大，Blobs 的空间使用率高度饱和时，又会发生哪些变化呢？

DA 费率成本将会增加，虽然从目前的 0.3% 往上的上涨空间有限，但是一旦 DA 成本占比超过 50% 以上，很大一部分 layer2 项目就会主动退出以太坊 Blobs 空间的抢夺战，那时像 Celestia 等第三方 DA 供应方的需求热度才会提升。并且一部分 layer2 项目会直接转型成为 layer3，甚至 Validium 等，这会让以太坊 Rollup 生态变得更加多元和丰富。

问题出现了，难道原来以太坊 layer2 上的叙事和热度无法持续，仅仅是因为以太坊坎昆升级过于成功了吗？嗯，没错。

Blobs 空间使用率不饱和，Blobs 费率动态市场未被激活，所有的矛盾点都聚焦在了 layer2 急需增长的用户和生态规模上。而关键的是，目前头部的 layer2 日活和收益对于一个项目来说并不算差。

那么，你清楚以太坊 layer2 的困局究竟在哪里了吗？

来源：金色财经