随着本周重要经济数据的发布,黄金市场面临新的挑战。投资者需特别关注周四的美国GDP数据、初请失业金数据,以及周五的PCE数据,这些数据将为市场提供更多关于美国经济健康状况的线索。
上周行情回顾
当前黄金局势:
鲍威尔的讲话带来转变:上周五,美联储主席鲍威尔的发言显现出明显的政策转向。他强调降息是未来的主要政策方向,理由在于对通胀回落至2%目标的信心增加,同时认为当前通胀上行的风险已减弱,反而就业市场面临的下行风险有所增加。鲍威尔讲话后,市场普遍预期今年可能有四次降息,中长期来看黄金市场依然看涨。
降息预期或被高估:尽管市场预期今年会降息四次,共计100个基点,但鉴于美国经济实现软着陆的概率较高,参照过往软着陆的降息幅度,今年的降息幅度可能不会超过50个基点。这种情况下,黄金市场短期内可能维持横盘整理状态,呈现震荡行情。
本周行情
一、基本面分析
实际利率:实际利率的变动是影响黄金价格的关键因素。当实际利率下降(如通胀上升或货币政策宽松时),黄金价格往往上涨。当前实际利率呈现下行趋势,这支持了黄金中长期的看涨基础。
美元汇率:黄金以美元计价,因此美元汇率的变化对黄金价格有直接影响。降息初期市场往往预期经济衰退,当前市场认为美国存在一定的衰退概率,这对美元不利,从而利好黄金。
二、技术面分析
黄金突破震荡格局:黄金在上周突破了斐波那契1.13假突破位(2499美元附近),并成功回踩该区间。这可能预示着黄金后市有进一步上涨的潜力。
中长期目标价位为2603美元:这是基于斐波那契突破位的2倍区域,满足两倍区间涨幅的预期。
短期震荡可能持续:考虑到市场对降息幅度的预期可能过高,短期内黄金价格可能维持震荡走势。建议投资者在2485-2495美元区间逢低布局,保持耐心。
结论
总体来看,黄金已突破此前的震荡格局。从传统理论来看,横盘整理的时间越长,突破后的涨幅可能越大。结合美联储的降息前景和实际利率的下降,黄金在中长期依然具有上涨潜力。然而,短期内由于市场对降息幅度的预期较高,可能需要时间消化这些风险。建议投资者在2485-2495美元区间保持低多布局的策略。
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