中邮证券：给予中国平安增持评级lg...

中邮证券有限责任公司王泽军近期对中国平安进行研究并发布了研究报告《核心业务保持增长，代理人规模环比回升》，本报告对中国平安给出增持评级，当前股价为43.02元。

　　中国平安(601318)　　投资要点　　公司公告24年半年报，2024年上半年，公司实现营业收入4949.66亿元，同比+1.3%，归母净利润746.19亿元，同比+6.8%。其中，寿险及健康险、财产保险以及银行三大核心业务保持增长，三项业务合计归属于母公司股东的营运利润795.65亿元，同比增长1.7%。　　（1）寿险及健康险上半年规模保费3877.66亿元，同比+2.07%NBV223.20亿元，同比+11%。主要是产能持续提升，代理人渠道人均NBV同比+36%；新业务价值率24.2%，同比+6.5PCT。6月末，个险代理人34万，较23年底-2%，但较3月底的33.3万人，已经开始回升。我们预计代理人规模今年企稳。2024年上半年，银保渠道NBV26.41亿元，同比+17.3%。（2）产险收入1619.1亿元，同比+3.9%。主要是车险收入同比+6%和意健险同比+11.2%带动。（3）银行业务净利润258.79亿元，同比+1.9%；。但营业收入同比-13%，及净息差-0.59个PCT，主要是平安银行受持续让利实体经济、调整资产结构、市场利率下行等因素影响。（4）投资业务方面，6月底投资规模>5.20万亿元较年初+10.2%。年化综合投资收益率4.2%，同比+0.1PCT，主要因为均衡资产配置战略和权益资产比同期改善。　　投资建议　　公司三大核心业务保持增长，尤其是寿险代理人规模企稳回升和人均产能、新业务价值率的提升，助推NBV增长11%。另外投资规模首次突破5.2万亿元，后续资本市场一旦走强，将有力改善公司业绩。我们预计公司业绩将继续向好，走出低谷。预计公司24-26年EPS为5.52/6.17/6.78元/股，维持增持评级。　　风险提示：　　权益市场持续震荡，转型进度不及预期，代理人超规模下滑，长端利率下滑。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，方正证券许旖珊研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为73.43%，其预测2024年度归属净利润为盈利1072.06亿，根据现价换算的预测PE为7.4。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级18家；过去90天内机构目标均价为57.25。

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