轮动行情下，低位布局科创板机会来了？lg...

行情复盘

昨夜，全球黑色星期四。不仅欧美股市全线跳水，就连早盘的日韩股市也大幅杀跌，日经225一度跌超5.3%，刷新数年来的记录。消息面上，英国央行降息0.25个基点，美联储9月降息的概率越来越高，美国首次申请失业救济人数创下2023年8月以来最大增幅，ISM制造业指数低于预期，为46.8%，市场开始担心美股的经济基本面衰退，引发全球市场连锁性质的下跌。受此影响，A股低开冲高回落，盘面上看，医药板块表现强势，而前两天强势的半导体有所调整，行业轮动速度较快，在这种极致轮动行情下如何把握投资机会？代表科创中小市值的科创100，高弹性高成长，覆盖电子+医药+新能源三大高科技属性板块，对冲风险。

事件催化

消息面上，近期科创相关催化不断。创新药方面，8月2日，国家药监局发布批复称，同意在北京、上海开展优化创新药临床试验审评审批试点。此前，国家药监局印发优化创新药临床试验审评审批试点工作方案，提升药品审评审批效能，支持创新药研发。电子方面，近日某科技巨头的终端部门宣布，将在8月10日举行一场发布会，届时将推出他们的首款折叠屏手机。科创100指数中医药占比达28.93%，电子占比达28.04%，在当前创新药政策大力扶持，AI科技创新加速迭代的背景下，科创100有望乘风而上，更具增长潜能，科创100指数值得关注。（数据来源：Wind，截至2024/8/2）

科创100投资逻辑

资金面：机构青睐，二季度科创基金净申购超130亿份

截至今年二季度末，主动偏股型基金对于科创板的配置比例为9.76%，超配比例有3.2%上升至3.39%。目前科创板主题基金合计规模已经超过了2200亿元，而在二季度期间，126只科创板主题基金获得净申购份额超过130亿份。科创板的上市公司在A股市场中具有更强的研发能力以及成长性而备受市场关注，而在当下随着市场行情的不断调整，其投资性价比也与日俱增。周三市场反弹，科创100指数上涨超5%，可见其弹性之高。如果后续市场整体回暖，那么这些科创属性较强的上市公司有望因其更高的价格弹性而取得更高的涨幅。（数据来源：Wind，截至2024/6/30）

政策面：7月重磅会议再提新质生产力，科创有望长期成为市场主线

新质生产力重中之重，以科技创新推动产业创新，利好科创板发展。日前三中全会提出，加快形成同新质生产力更相适应的生产关系促进各类先进生产要素向发展新质生产力集聚，大幅提升全要素生产率，建立与新质生产力相匹配的新型生产关系是本次全面深化改革的核心任务。叠加高层会议再提科技自立自强的必要性提升，科创有望长期成为市场主线。

产业端：八条措施支持科创板并购重组，促进产业链整合与企业竞争力提升

2024年6月，证监会发布了《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，大力支持并购重组，特别是鼓励科创板上市公司在产业链上下游进行整合。具体而言，政策将提高并购重组估值的包容性，支持科创板上市公司收购优质但尚未盈利的“硬科技”企业。新政策的实施不仅有助于增强科创板上市公司的竞争优势，还将推动产业链的协同发展，促进科技创新企业的成长壮大。（观点来源：华金证券）

如何一键布局硬科技？

由于科创板个股所具有较高的波动性，因此通过基金产品来布局可能是个更加省心，稳妥的选择。科创100ETF基金（588220）紧密跟踪科创100指数，选取了科创板中100只流动性好且市值中小的股票作为其成分股，从行业布局来看覆盖了电子，医药以及新能源三大高科技属性板块，具有不错的价格弹性和上涨潜力。场外投资者也可通过科创100ETF场外联接(A类：019861；C类：019862) 把握投资机会。

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。

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