民生证券：给予密尔克卫买入评级lg...

民生证券股份有限公司刘海荣,李金凤近期对密尔克卫进行研究并发布了研究报告《2024年半年报点评：主营业务稳扎稳打，新业务积极寻求突破，看好全年业绩表现》，本报告对密尔克卫给出买入评级，当前股价为50.91元。

　　密尔克卫(603713)　　事件。2024年8月1日，公司发布2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营收59.92亿元，同比增长32.35%；实现归母净利润3.11亿元，同比增长22.74%；实现扣非后归母净利润2.87亿元，同比增长19.55%。其中2024Q2，公司实现营收30.97亿元，同比增长42.15%；实现归母净利润1.60亿元，同比增长9.58%，环比增长5.86%；实现扣非后归母净利润1.47亿元，同比增长6.18%，环比增长4.63%。　　主营业务稳扎稳打，整体收入实现较大提升。分业务板块来看，2024年上半年，公司MGF（全球货代业务）营业收入为16.12亿元（yoy+46.83%），毛利率为10.82%；MGM（全球移动业务）营业收入为4.64亿元（yoy+35.99%），毛利率为13.67%；MWT（仓配一体化业务）营业收入为12.48亿元（yoy-2.75%），毛利率为20.17%；MCD（不一样的分销）营业收入为26.62亿元（yoy+47.94%），毛利率为6.74%。　　补齐短板，锻造长板，内外布局加强未来竞争实力。主营业务方面，公司积极打造全国7个集群的建设，分别为：北方（天津、大连、营口）、山东（青岛、烟台）、长江（南京、镇江、武汉、张家港、连云港、长沙）、上海、浙闽（宁波、厦门、福州）、西部（新疆、西安、川渝、昆明）和两广（广州、清远、东莞、惠州、湛江、防城港），为实现《密尔克卫“六五”战略规划（2023-2027年）》而布局中国密度建设。2024年，公司收购了了广州市捷晟智谷颜料有限公司（现已更名为“广州密尔克卫捷晟科技有限公司”），新设密尔克卫（涿州）供应链管理有限公司、上海化运新辉供应链管理有限公司、湖北密尔克卫智能供应链服务有限公司等全资或控股子公司，并在新加坡、马来西亚、美国等地设有子公司，同时谨慎拓展东南亚、北美等海外市场，基于客户需求布局全球化发展战略，目前公司全球化布局已初显成效；除大力发展主业外，公司结合自身的优势和不足，着力于补齐业务的短板，比如铁路、跨境卡车运输、快运、拼箱等业务，并积极拓展线上新业务，主要有线上物流电商“化亿达”、线上交易平台“灵元素”、线上运输平台“运小虎”等，同时，公司也在不断开发新领域、挖掘新客户，打造供应链上下游健康生态圈。　　投资建议：随着工业物联网的渗透率不断提高以及公司业务边界不断扩张，公司业绩或将继续增长。我们预计公司2024-2026年将实现归母净利5.68亿元、6.49亿元和7.46亿元，EPS分别为3.46元、3.95元和4.54元，对应8月1日收盘价的PE分别为15、13和12倍，维持“推荐”评级。　　风险提示：化工品物流需求下降、物流安全风险、并购整合不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券沈晓峰研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为71.32%，其预测2024年度归属净利润为盈利5.77亿，根据现价换算的预测PE为15.05。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为69.65。

以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。