超预期的高通，股价不涨反跌，什么情况？lg...

昨日，高通公布了2024财年三季报，对应截止今年6月23日的三个月成绩单，业绩超分析师预期：

财报公布后，高通盘后股价一度大涨，但随后跳水翻绿！

发生了什么？

先看三季报业绩，收入方面，FY24Q3为93.93亿美元，同比增长11.1%，超过分析师预期的92.1亿：

分业务看，FY24Q3手机业务营收58.99亿美元，同比增长12.3%，略超分析师预期的58.8亿；IoT营收13.59亿，同比下滑8.5%，不及分析师预期的13.7亿；汽车芯片营收8.11亿美元，同比大增86.9%，远超分析师预期的6.6亿；技术授权营收12.73亿，同比增长3.5%，但不及分析师预期的13.1亿：

由此来看，高通FY24Q3业绩超预期，主要是汽车芯片带动，而手机业务表现不够亮眼！

汽车芯片收入大增虽然意外，但并不令人费解，看看当下中国新能源厂家发布的新车型，高通汽车芯片8295往往是首选，而且会被厂家当做亮点大肆宣传！

此前，高通管理层已经预计到汽车芯片季度营收将达到10亿美元级别，如今来看，希望即将变成现实！

转向手机，高通毕竟是手机芯片巨头，在FY24Q3季度中，手机业务表现一般，管理层在业绩会上称，预计今年的手机出货量将同比持平或略有增长！

这项表态令市场担忧，算是给火热的预期泼了一盆凉水！

对此，管理层提到了向华为出口产品的许可证在今年5月提前撤销，影响了本季度收入，该影响将持续至2025财年一季度。

展望未来，高通预计下一季营收在95-103亿美元之间，取中值计算，同比增长14.7%，超过了分析师预期的97.6亿；分业务看，高通预计手机业务环比增长低个位数；IoT收入环比增长两位数，这得益于消费、网络和工业领域的增长；预计汽车收入保持平稳！

长期来看，高通的手机业务有望在AI带动之下保持一定的增长，最大的看点在于汽车芯片和AI PC。

汽车芯片这里，管理层给出了2026财年40亿美元营收的预测，而在AI PC方面，管理层并未单独列出收入，主要是搭载高通芯片的AI PC刚刚上市销售。

而随着AI PC的发展，管理层预计到2027年有50%的电脑是AI PC，预计该项业务将成为高通新的增长动力！

拭目以待！

从估值上看，高通当前的市销率虽然在高位，但尚未逼近顶点，或仍有上升空间： $高通(QCOM)$