利率政策底短期稳固，30年国债ETF(511090)近4天持续“吸金”，合计超1.5亿元lg...

昨日（2024年7月24日），财政部发行550亿元30年期2024年超长期特别国债（四期），票面利率通过竞争性招标确定为2.47%，贴近当天30年期中债国债到期收益率。对比同为30年期的超长期特别国债（二期）发行结果，本期特别国债的票面利率来到更低水平。

截至2024年7月25日 10:22，30年国债ETF(511090)上涨0.18%。最新价报114.51元，盘中成交额已达1.91亿元，换手率8.46%。

规模方面，30年国债ETF最新规模达22.47亿元。

从资金净流入方面来看，30年国债ETF近4天获得连续资金净流入，最高单日获得9932.84万元净流入，合计“吸金”1.51亿元，日均净流入达3767.07万元。

数据显示，杠杆资金持续布局中。30年国债ETF最新融资买入额达124.40万元，最新融资余额达778.60万元。

7月22日，迎来了今年内的首次降息、OMO下调10BP，同时SLF、LPR利率也均下调10BP，并适当减免中期借贷便利（MLF）操作的质押品。

海通证券表示：1）短期看，当前长债超长债2.2%、2.4%的政策底是出于防风险考虑，外汇压力、“扰动”经济也是关键因素，后续人民币外部环境或将得到改善，但短期其余两因素或支持利率政策底维持，以及央行是有决心、有措施来稳定市场预期的。2）中期来看，不确定性较大。一方面，债市有调整的因素存在：稳增长政策、房地产政策方面不排除继续加大的可能性；政府债供给终要到来；央行卖债落地要带动长端利率上行，以及货币操作新框架之下期限利差趋陡；Q4扰动或季节性增加。另一方面，短暂突破利率政策底可能由资产荒、债市多头情绪偏激带动，但与之相搭配的风险也大。若后续催生新的降息，或者全年完成经济目标压力不大，使得央行放松利率政策底，则债市利率将迎来相对稳定的向下交易空间。

业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。

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