近期,日元汇率连续走强,目前已经回到了5月初的水平。
近年来,日本的超低利率使日元成为套利交易者青睐的资金来源,他们借入日元以投资收益率更高的货币。
不过,随着投资者押注日本将进一步加息,以及当局可能进一步干预,这一套利交易正在被平仓。
自7月11日以来,日元汇率持续升值。
今日,美元兑日元跌0.69%,最新报154.515,为6月5日以来首次失守155,也是自3月中旬以来首次跌破100日均线,技术指标显示下行势头可能持续。
同时,自7月11日以来,日股连续走低。
今日,日经225指数收跌1.11%报39154.85点,为连续第六天下跌,创下自2021年10月以来最长的连跌纪录。
从日元和日股的走势来看,7月11日是一个大的转折点。
有分析认为,7月11日和12日日本当局疑似进行了多轮干预,再加上特朗普和日本政界高层对汇率的评论,推动了这波日元的上涨。
此前,特朗普在接受彭博社采访时表示,由于日元和人民币疲软,美国面临“严重的货币问题”。
这或许意味着,如果今年赢得大选,特朗普可能会采取行动使美元贬值。
本周,日本执政党的重量级人物Toshimitsu Motegi发表讲话称,日本央行应更明确地表明其货币政策正常化的决心,包括稳步加息。他还表示:“日元过度贬值显然对日本经济不利。”
另一位政府官员Kono Taro也表示,鉴于日元疲软,日本央行有必要加息。
种种迹象表明,日本政府对央行谨慎立场的不满情绪日益增加。
7月31日,日本央行将公布最新的利率决议结果,市场较为关注央行是否加息,以及缩减购债计划。
此前3月,日本央行时隔17年加息,将政策利率从-0.1%上调至0%-0.1%。对于7月的会议,大多数经济学家认为央行将维持利率不变。
目前,市场预计加息15个基点的可能性为33%。
不过,彭博社的调查显示,虽然只有约30%的观察人士预计央行将在7月31日加息,但超过90%的人认为央行有加息的风险。
Capital Economics亚太区负责人Marcel Thieliant分析:“日元大幅贬值、大幅加薪蔓延至小企业、以及潜在通胀的粘性都表明,央行在7月加息的理由很充分。”
Resona Holdings的策略师Keiichi Iguchi认为,政府的言论增加了人们对日本央行可能加息的谨慎情绪,加上当局本月早些时候对日元的干预,日本央行加息可能标志着日元疲软的结束。