民生证券：给予伟星新材买入评级lg...

民生证券股份有限公司李阳近期对伟星新材进行研究并发布了研究报告《事件点评：“大象威森”品牌官面世，凸显专注+进取》，本报告对伟星新材给出买入评级，当前股价为14.48元。

　　伟星新材(002372)　　事件：7月22日伟星新材VASEN品牌官“大象威森”正式官宣上线，是白色大象卡通形象。威森定位为做一个家庭居住体验感的专业守护者，技能包括挖掘痛点、创新产品、质量把控、售后维护等。　　“大象威森”，突出伟星专注、进取的品牌定位　　威森的形象是“白色大象”，大象在自然界是智慧与力量的象征，敦厚温和、寿命长，白色突出干净，结合在一起给人以稳重、可信赖感。大象威森的标签为“六边形大象”，而“六边形战士”寓意各方面素质都十分突出、全能型发展。伟星产品围绕“水”（水管、净水机、防水等），以威森巧妙直观的设计，凸显公司专注、进取的品牌形象。作为伟星VASEN品牌官，威森的工作角色是多元的，包括1）研发工程师（会钻研真正的使用痛点、精研打造更受大家喜爱的产品），2）产品经理（为大家把好每一个产品的工程质量关），3）销售（为每一个家提供适合的产品解决方案），4）星管家（一站式解决产品全生命周期的服务问题）。　　经典的形象代言，加深消费品的品牌力量　　通过具象化的品牌形象，能更好地传递品牌景愿、与消费者建立情感联系。例如①迪士尼的“米老鼠”，在影视、周边商品和主题乐园中反复出现，将品牌与欢乐、奇幻和梦想联系在一起，米老鼠和迪士尼如今已成为全球最知名的卡通形象和品牌之一。②麦当劳的麦当劳叔叔，是红、黄配色的幽默“小丑”形象，是麦当劳的“首席快乐官”，突出品牌与童趣、家庭的联系，深受儿童喜爱。　　品宣持续加码，市场承压、坚定打造高质量经营　　行业竞争激烈，公司持续发力品宣，从社交媒体互动、小区推广、广告、代言人等多角度加码营销，行业低点逆势投入。2023年公司销售费用同比提升10.87%，其中广告费用同比提升15.25%。24Q1公司销售费用率同比提升1.22pct，销售费用同比增加21.1%。2024年4月官宣刘诗诗成为水生态代言人，据公司，代言人纯净与坚毅的独有气质，将助力提高伟星净水、采暖系统产品的知名度和影响力。2024年7月官宣虚拟品牌官“大象威森”，致力于品牌力的持续升级。　　楼市步入新阶段，品牌力与渠道力释放先发优势　　房地产市场新阶段，二手房装修市场占比更高，贝壳研究院预估，2024年新房和存量房装修市场规模占比分别为40%、60%左右。此外，一线与新一线城市二手房装修占比较高，2023年家装规模超过800亿的城市，主要有上海、北京、成都，其中上海规模为1033亿元；重庆、武汉、杭州、广州等城市的家装市场规模为超500亿元的水平，布局在重点一二线的消费建材品牌有望释放先发优势。伟星历史品牌沉淀+重点区域布局，将在二手房高线城市楼市交易市场受益。　　投资建议：我们看好公司①高质量发展和高盈利能力，是二手房时代复购率逻辑较强的建材品种；②深耕零售，推进“同心圆”“大系统”战略，家居客单值、品牌力加速提升。我们预测公司2024-2026年归母净利为14.5、15.9、17.8亿元，现价对应PE为16、14、13倍，维持“推荐”评级。　　风险提示：原材料价格波动、竞争加剧的风险；新业务拓展不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券房大磊研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达86.21%，其预测2024年度归属净利润为盈利14.88亿，根据现价换算的预测PE为15.57。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级17家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为20.54。

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