谢治宇、冯明远、崔宸龙调仓动作来了！谁 All in半导体？lg...

01谢治宇加仓多只电子股

谢治宇目前在管产品有三只，分别是兴全合宜混合（LOF）（A\C）、兴全社会价值持有混合、兴全合润混合（LOF），合计管理规模分别为358亿元，比上季度小幅缩水6.99亿元，上半年合计缩水36.2亿元。

从管理业绩来看，兴全合润混合上半年下跌3.82%，跑输业绩比较基准收益率5.49%。兴全合宜混合（LOF）（A\C）上半年分别跌3.43%和3.73%，分别跑输业绩比较基准收益率5.42%和5.72%。兴全社会价值持有混合上半年下挫7.19%，跑输业绩比较基准收益率9.35%。

谢治宇管理的3只基金合并后，二季度前十大重仓股包括澜起科技、海尔智家、晶晨股份、三安光电、宁德时代、水晶光电、公牛集团、立讯精密、北方华创和快手-W，有6只都属于电子行业。

从持仓变化看，谢治宇二季度调仓换股动作比较明显，水晶光电、立讯精密和北方华创替代通富微电、梅花生物和中微公司。

其中兴全合润的前十大重仓股换了4只，立讯精密、水晶光电、巨化股份、北方华创新进前十大；兴全合宜混合的前十大重仓股也换了3只，水晶光电、高伟电子、北方华创新进前十大。

谢治宇在季报中对宏观经济的看法是从基本面看地产政策逐步放开一线城市限购，政策效果全面体现需要时间。虽然全年GDP5%的目标实现概率高，但居民收入悲观预期还未扭转。

谢治宇基金产品二季度内维持了较高仓位，对泛 AI 应用、半导体、新能源车、家电等相关产业链进行挖掘，对具有核心竞争力的公司进行长周期的跟踪和布局，未来仍将不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

02冯明远大调仓，All in半导体？

信达奥亚基金冯明远目前仍管理了4只公募产品（A/C份额合并计算），最新披露的二季报显示，其管理规模超过128亿元，相比上季度的133.7亿元缩水5.7亿元，上半年合计缩水30亿元。

冯明远管理的4只基金合并后，二季度前十大重仓股换了6席，包括兆易创新、顺络电子、立讯精密、聚辰股份、复旦微电、汇顶科技、南芯科技、鹏鼎控股、领益智造和恒玄科技，清一色全部是电子行业，可谓是大换血。

具体来看，聚辰股份、汇顶科技、南芯科技、鹏鼎控股、领益智造和恒玄科技替代上季度的TCL科技、江波龙、京东方A、安集科技、水晶光电、华峰铝业和凯盛科技。

具体而言，信澳新能源产业股票的前十大重仓股更换了5只。聚辰股份、汇顶科技、南芯科技、领益智造、恒玄科技新进到前十大，江波龙、TCL科技、水晶光电、华峰铝业、安集科技则退出前十大。

去年四季度信澳新能源产业股票的第一大重仓股还是新能源行业的璞泰来，今年一季度，璞泰来已经消失在前十大重仓股名单，第一大重仓股换成了兆易创新。

从新能源主题到电子行业，冯明远开始all in 半导体产业。冯明远在季报中表示，二季度增加了电子行业持仓比重，具体而言增加半导体行业持仓占比。

其给出的理由是中国半导体行业经历近二年的行业去库阶段，当前芯片价格及库存水平均己回到均衡状态，未来行业有望呈现温和复苏状态。本季度阿古股市场公司股价仍出现较大波动，考验了基金投资人及管理人的持有耐心，增加了投资难度。当前阶段，全球能源价格仍在高位，全球地缘政治仍冲突不断，割裂的世界对中国的科技、制造产业提出了新的挑战。在不利的全球宏观环境下，我们相信中国市场、中国制造业未来会迎来更好的投资时期。

03崔宸龙坚信新能源存在星辰大海

另一位凭借投资新能源晋升为2021年的公募“双料冠军”的前海开源基金经理崔宸龙，他2024年二季度的持仓更偏向公用事业。

崔宸龙目前管理的6只基金，合计管理规模为173.33亿元，合并后的前十大权重股包括中国电力、华能国际电力股份、华润电力、法拉电子、福能股份、华电国际电力股份、炬华科技、新天绿色能源、国轩高科和中广核新能源。

调仓动态变化方面，福能股份、炬华科技替代东方日升、星源材质成为新晋前十大重仓股名单。相比一季度，崔宸龙在二季度分别增持福能股份、炬华科技362.14%和4879.96%至7458.79万股和3496.83万股。

减持方面，崔宸龙二季度大幅度减持国轩高科、华润电力、华能国际电力股份和中国电力。

对于新能源的投资方向，崔宸龙依旧坚定认为能源革命作为这个时代巨大的发展方向，其整个产业链中具有较多长期投资机会。而且新能源运营商开始其商业模式的改善，中长期增长的确定性较高，相对于制造端，其渗透率更低、经营稳定性强、未来的发展空间大，我们会关注新能源运营企业的中长期投资机会。

对于新能源目前存在的产能过剩问题，崔宸龙的投资应对措施是进行了产业链中更加均衡的配置，将部分制造环节的仓位重新均衡到下游的电力运营商和电网设备等环节。同时，其也会定期自下而上寻找具有明显投资机会的个股进行布局，在一定程度上平衡短期波动。

此外，崔宸龙还在季报中提及前段时间爆火的题材概念“低空经济”，其认为“低空经济作为新质生产力的重要发展方向，在国家政策的大力支持下，预计未来会有巨大的成长空间。

包括国内大飞机产业链的快速放量带来的航空产业发展，我们看到当前有诸多成长潜力巨大的投资方向。”