中财绿指首席施懿宸：未来经济好不好？得看数字经济、碳中和lg...

6月27日-28日，2024年格隆汇·企业ESG趋势论坛在深圳举行，中央财经大学绿色金融国际研究院副院长，中财绿指首席经济学家施懿宸发表题为《中国上市公司ESG披露情况与公司治理变革》的主题演讲。

01气候变化长期来看对中国有利

施懿宸指出，气候变化的议题如果全球真的非常重视，其实对中国是有利的。因为中国是世界的工厂，尤其在新三样方面，即光伏、电动车和电池，都是全球产能NO.1，所以如果全球在气候这一块，要行动得更快，或者更持续，以达到《巴黎协定》将全球升温幅度控制在2摄氏度以下的目标，中国将尽到非常的大责任。如果国外的需求更多，中国的产能就实现去化。

他认为，气候变化长期来看对中国是有利的，这也是中国经济在腾笼换鸟的必然改革，从过去的供给侧改革到高质量生产，再到最近提出的新质生产力，这三个名词的内涵是一样的，只是从不同的维度来看，追求投入产出比的提高。

施懿宸还指出，中国的经济已经发展到新的模式，从过去的房地产拉动，到现在的数字经济（包括AI）和碳中和经济，未来经济好不好就是看这两方面。大家可以关注上海环交所的碳交易价格，只要这个价格持续往上走，那某种程度上，中国的碳中和经济就会往上走。

02明年A股ESG信息披露率有望破5成

施懿宸表示，尽管很多人认为2024年是ESG元年，但他却认为2018年是中国的ESG元年，因为2018年，A股纳入MSCI新兴市场指数以后，才开始对中国A股上市公司进行ESG评级。

他还指出，中国的ESG是政策强相关，因此判断ESG时要对政策有所理解。另外，ESG是议题导向，由于中国的发展进程跟西方不一样，所以ESG议题跟国外也不完全一样。

谈及ESG的作用，施懿宸表示，在2015年，联合国提出17个可持续发展目标，大家以后想ESG的时候就想这17个可持续发展目标。

马云提到企业的价值是解决社会问题，当企业可以解决社会问题的时候才能百年常青，因此，当企业对这17个可持续目标有贡献的时候，才能与时俱进。

大家可以思考下，一个百年常青甚至伟大的企业在实现这17个可持续发展目标的过程里，有哪些投资标？这些投资标的解决社会的什么问题？比如这17个目标里提到，第一个目标是无贫穷，那在这里就可以找到企业在社会上需要解决的问题。

关于ESG实践的意义，施懿宸认为，对内是提升企业能力，对外是满足监管和市场投资人与消费者的要求。满足监管要求是最直接，也是最基本的。

目前监管要求的标准越来越高，比如银保监在2022年的6月1号发文，要求银行、保险业在授信的流程里不能只有信用评级、评估信用风险，还需要有ESG评级，也就是环境与社会的风险评估。

现在出海的企业为什么那么关注ESG？因为如果没有ESG，企业在全球供应链里可能就会被剔除掉，所以至少要有一个ESG的信息披露报告，包括相关的碳排放数据。

施懿宸表示，目前《国际财务报告可持续披露准则第1号——可持续性相关财务信息披露一般要求》（IFRS S1）及《国际财务报告可持续披露准则第2号——气候相关披露》（IFRS S2）已经正式发布，接下来的S3和S4，即社会跟治理部分，慢慢会一统江湖。

他指出，A股上市公司ESG信息披露率在逐年上升，现在是39.3%，大概2000多家左右，大概占4成，明年突破5成指日可待。

03女性高管比重与公司运营绩效正相关

施懿宸提到，中西方ESG评级最大的差异是评级的逻辑。首先是中西方社会差异比较大，中国的乡村振兴、共同富裕概念，国外是没有的。还有一个差异就是公司治理，中资辈央企大部分有党建，在这一块西方是不理解的。

此外，他认为，过去的粗放式的产出由财政兜底的时代已经过去了，使用者付费的时代已经来了，企业必须负担这个成本，财政是不会帮忙兜底的。在这个过程中，绿色就是新质生产力的来源，也是投入产出比提高的高质量发展。

创新、ESG和绿色都是比较创新的元素，所以必须找到相关的结合点。如果一个企业不投入ESG，仅靠传统的增长模式，它迟早都会被淘汰，无法成为伟大的企业，也无法百年常青。当然即使投入ESG，可能也未必百年常青，但是不投入，可能很难百年常青。

最后，施懿宸还提到了女性董事对公司治理的意义，他表示，国外现在非常重视女性高管的比重，包含女性员工的比重，国内也开始慢慢重视。从目前的情况来看，国内的女性高管比重对公司运营绩效的影响，是正相关的。所以女性高管的比重是在公司治理中，未来是很重要的一块。