【擒牛记】A股市场频频遭遇寒流，市场亟需耐心和信心lg...

近年来，A股市场频频遭遇寒流。近日，市场的低迷情绪达到了新的低点。7月3日，两市成交额仅有5803.81亿元，这一数字不仅远低于历史平均水平，更揭示了投资者普遍的观望和恐慌情绪。市场上的交易量大幅萎缩，很多投资者对未来的预期变得愈加悲观，仿佛熊市的阴影笼罩在每一个交易日。

在这场持续的熊市中，不仅个股普遍遭受重创，连一向被视为避风港的蓝筹股也未能幸免。各大板块几乎全面下挫，市场情绪空前低迷。投资者信心受挫，市场流动性进一步枯竭，这一切无不在昭示着A股正经历着寒冬。

面对这样的市场环境，不少基金经理也倍感压力。然而，在这片愁云惨雾之中，仍有一部分基金经理坚持理性分析，寻找潜在的投资机会。他们在逆境中审慎操作，试图在市场底部寻找到未来的增长点。为了更深入地了解当前市场的状况及未来的投资策略，我们特别采访了深圳经纶纵横投资管理有限公司的王海光先生，他将分享他对当前A股市场的独特见解和应对策略

对于市场现状，王海光认为6月份主要指数均明显调整，其中科技成长方向和中小板指数调整更为剧烈，调整中位数在-6%左右。

市场情绪年内第二次触及冰点，投资者情绪指数类似2022年4月上海封城阶段和今年春节前的时期。

对于各指数和情绪再次受冲击，王海光认为春节前和二季度的市场之间存在着巨大的差异：

1.趋势的属性不同：

一季度是延续自2023年5月份以来的下跌趋势，而且是在跌速最快、杀伤力最大的时期。（下图：2023.5-2024.2上证指数周线趋势）

二季度以来的走势仍属于趋势向上扭转后的回踩，周线级别的下跌趋势没有延续（下图：2024.2-2024.6上证指数日线趋势）

2.影响市场的底层因素完全不同

3.阶段性负面冲击的性质不同

春节前是未经过“诊断”的迅速发酵期，市场完全看不到希望，担心无止境的负循环螺旋。二季度已经明确进入到“治疗”阶段，短期冲击来自加速低质量上市公司出清的政策，属于“治疗”的副作用，该冲击在未来的财报季将越来越弱化。

对于未来市场的走势，王海光认为下半年投资者应该在以下这些方面看到些许转机。

上市公司业绩的边际改善。从本月开始进入到半年报预披露的窗口期，且预披露截止日期和三中全会时间窗口重叠。按照以往的经验推测，只要达到预披露标准，都会披露好消息以提振市场信心。

科技方向的大力投入。大基金和其他先导产业基金相继落地，涵盖了半导体、大飞机、先进制造、AI、生物等。国资委也在推动央国企在这方面投早投小，形成科技驱动型的新业态。特别是现金流健康的半导体企业，会在《科八条》的推动和行业周期的加持下，进行横向并购以减少同质竞争，扩充规模。

绝大多数的趋势扭转都是从量变到质变，往往从细微处培育星星之火。面对当下越来越孱弱的市场人气，信心和耐心愈加珍贵。

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