大飞机基金成立，国防景气度继续上行lg...

一、周行情回顾

上周上证指数下跌0.61%，wind全A指数小幅上涨0.15%，中证国防指数上涨0.81%，跑赢大盘指数，在主流行业主题指数中排名位于前1/3。

图表：主流行业主题指数一周表现

数据来源：wind资讯。

二、热点催化

1、行业资讯

（1）央媒发表重要文章，为即将到来的重要会议做铺垫

6月11日，央媒发表题为《永葆纯洁光荣攻坚建军百年丨再踏层峰辟新天》的文章，强调“从古田再出发，一路整风整训、整改整治，一路固本开新、砥砺奋进……”，“新时代政治整训波澜壮阔、影响深远，成就彪炳史册，经验弥足珍贵，为攻坚建军百年、迈向世界一流筑就新的出发阵地、赢得新的历史主动。”

有机构认为：今年有望再度召开全军政治工作会议（即古田会议），此次会议有可能会成为本轮军改结束的关键信号，同时也是宣布进入新的发展阶段的动员大会。对资本市场而言，有可能会成为凝聚共识的重要催化。

（2）大飞机研究基金成立，助推大飞机国产化

6月14日，工信部、国家自然科学基金委员会签署合作协议，共同设立大飞机基础研究联合基金，聚焦大飞机领域国家重大战略需求，围绕大飞机长期面临的安全可靠、绿色环保、智能高效、经济便捷等发展需要，支撑开展基础性、前瞻性和创新性研究。

有机构认为，从今年开始，C919大飞将进入产能爬坡阶段，至20207年，规模产能有望达到150架，实际排场突破100架，成为国防行业的第二增长曲线。大飞机研究基金的设立，进一步提升国产化的比例，提升国防航空产业链上市公司的产值。

2、重点上市公司信息跟踪

（1）远火产业链重磅订单落地，市场反馈积极

6月4日，北京理工导航控制科技股份有限公司关于拟签订日常经营重大合同的公告，公司于近日收到中国兵器工业集团有限公司下属单位A的《关于签订某型惯导装置订货的通知》，根据订货通知，公司拟与单位A签订“某型惯导装置”产品的《武器装备配套产品订货合同》，订货合同金额为10,442.46万元，并于2024年内完成交付。

有机构认为，根据产业链调研反馈，此次确定为远火领域的订单，也是今年首个落地的新批次的订单，标志着新一轮订单正式拉开序幕，后续有望陆续扩散至航空、导弹等领域。核心上市公司的股价反馈较为积极，表明市场对国防是存在巨大的信息不对称的，同时也反应了在当前的市场环境下，资金对确定性的要求是比较高的，尤其是基于公开信息的验证。从这个角度看，后续只要有进一步公开的关于订单的线索落地，都有望给板块带来持续的催化。

三、投资观点

有机构认为：

1、中短期配置建议

国防困境反转的逻辑正在逐步兑现，全年来看，应该也是少数能看景气度逻辑的行业，目前行业仍处于景气度改善的初期。从股价的角度，中期维度看，目前仍处于底部区域，建议投资者高度重视并积极布局景气度反转的机会。

2、投资观点

4月中旬以来，随着一季报的风险逐步释放，国防迎来了基本面的重要拐点；5月第一周，中证国防指数实质性站上了20周均线，首次从技术层面上确认了行情的反转。

年初以来，军改稳步推进；高层会议之后，人事任免加速落地。基于产业链调研反馈的情况，多个领域的订单落地节奏逐步趋于明朗，新一轮订单渐行渐近，有望带动行业走出新一轮行情。

上一轮国防的景气周期主要由军品驱动，而往后来看，国防将进入到军民融合带来的双轮驱动阶段，C919的放量有望成为国防航空板块的第二增长曲线，而低空经济有望持续给行业带来情绪上的催化。

基金有风险，投资需谨慎

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