铜：美元反弹 铜承压震荡

【基本面】隔夜伦铜收9787美元/吨，跌幅1.60%。隔夜沪铜主力2407合约收79570元/吨，跌幅0.57%。

宏观方面， 6月12日数据显示，美国5月CPI同比上涨3.3%，低于3.4%的市场预期。但美联储利率决议维持利率不变，暗示今年将仅降息一次。5月美国生产者价格指数（PPI）环比意外下滑0.2%，显示美国通货膨胀压力正在缓解。截至6月8日当周，美国首次申请失业救济人数环比增加1.3万至24.2万，升至2023年8月以来最高值。 PPI的下降和初请失业金人数的上升，市场不确定性增加。

供给方面，SMM数据显示5月中国电解铜产量为100.86万吨，环比增加2.35万吨，环比增长2.39%，同比上升5.19%；1-5月累计产量为491.33万吨，同比增加27.20万吨，增幅为5.86%。

库存方面，上周伦铜库存继续攀升，累积增加7325吨至123800吨，环比前一周涨幅6.29%。6月13日，LME铜库存录得13.21万吨，较上一日增加4650吨，增加幅度为3.65%。上周沪铜库存增加15269吨至336964吨，环比前一周涨幅4.75%，库存持续垒库刷新自2020年4月份以来新高点。

【观点与操作策略】美联储推迟降息美元反弹走强；国内高铜价抑制消费，库存高位对铜价形成压制。维持偏空思路对待，沪铜短期关注60日均线支撑，日内谨慎短线为好。(倍特期货 谭江）