退市制度趋严，小盘风格怎么投？lg...

新“国九条”出台后，A股退市监管趋严，加剧了投资者对于小微盘股退市风险的担忧。

市场普遍认为，退市新规的长期影响在于通过淘汰绩差公司，优化市场生态，为A股市场提供长牛的起点。虽然短期资金流出导致小盘股股价波动加剧，但其中不乏具备良好基本面和成长前景的小盘股被错杀，尤其是在经济复苏期或新兴产业爆发期，小盘股上市公司业绩弹性更大，此时小盘股风格容易跑赢大盘风格。

2024年6月6日，证监会上市公司监管司司长郭瑞明表示，ST、＊ST制度的目的是向投资者充分提示上市公司相关风险，满足一定条件后可以申请撤销。其中，ST为“其他风险警示”，不会直接退市。这些上市公司的相关问题和风险，大多已通过立案公告、责令改正措施、财务信息披露等方式多次反复提示。＊ST为“退市风险警示”，今年以来，已有33家公司触及退市标准，其中面值退市22家，市场优胜劣汰机制正在逐步形成。2023年全年退市47家，退市新规设置了一定过渡期，预计短期内退市公司不会明显增加。

对于投资者而言，退市制度趋严既是挑战也是机遇。一方面，需要更加谨慎地选择投资标的，另一方面，市场的优胜劣汰将为投资者提供更加健康的投资环境。所以未来的小盘风格投资，应该更加重视基本面的甄别。

1000成长创新指数（代码931591）是以中证1000指数为样本空间，通过质量、创新、成长、一致预期因子过滤掉中证1000指数中基本面有暇丝、成长动力不足的股票，综合盈利能力、成长潜力等因素在1000只股票中保留150只构建组合。

中证1000成长创新指数选股策略：

从最近3个季度的财务指标来看，1000成长创新指数在归母净利润和营业收入指标上均好于同期的中证1000指数。

年度历史数据显示，在小盘风格指数负收益的2005年、2008年、2011年、2016-2018年、2022-2023年中， 1000成长指数相对中证1000指数控制回撤的能力更好，在基本面选股加持下近19个完整自然年度全部战胜中证1000指数，2005年至今累计涨幅达2028.86%，同期中证1000指数为415.36%。

中长期来看，新“国九条”发布，严厉打击各类违规减持，强化上市公司现金分红监管，推动上市公司提升投资价值，进一步严格强制退市标准，会加快问题公司出清，健全市场优胜劣汰机制，有助于提高上市公司整体质量，同时大力推动中长期资金入市，将利好基本面过硬的上市公司。小盘风格投资不妨关注1000成长创新指数，在相同的市场环境下追求更大的价值。

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中证1000成长ETF(场内：562520   场外：C类：018335)

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