非农打击降息预期，金银调整再向下

【外盘、消息】端午节前一周，国际金银反弹未果反而大幅下挫。截至本周一收盘，COMEX金加权报2334.9，相较前一周跌0.77%，周线出现长上影小阴，短期周均线及MACD向下勾头。日线均线及MACD下叉，有双头特征，关注5月初低点支撑，支撑2294、2240，压力2400；COMEX银加权报31.485，相较前一周跌2.12%，周K线报收长上影中阴，收破5周均线，周均线及MACD上行收敛。短期日均线及MACD下行开口，短线调整延续，支撑29.0，压力31。

消息面：美国5月季调后非农就业人口增加27.2万人，为今年3月以来最大增幅，预期为增加18.5万人，前值为增加17.5万人；失业率升至4%，上月和预期均为3.9%。欧洲央行如期下调三大利率25年基点。

【基金持仓】截至6月7日，黄金ETF持仓为835.67吨，较前一周增加0.42%；白银ETF最新持仓为13098.99吨，较前一周增加1.78%。CFTC公布的截至5月28日当周，COMEX黄金非商业净多头寸237302张，较前一周增加0.30%；白银非商业净多头寸56403张，较前一周减少1.36%。

【期货走势】国内方面，端午前，沪金横盘震荡中重心略有上移，周线仍呈横盘态势，MACD红柱仍在缩短。本周受外盘影响，预计大幅低开，但持续下行动能和空间有待观察，不宜看得太深；沪银下探回升，5周均线失而复得，周均线及MACD上行维持。技术上受到5月20日上跳缺口支撑，继续关注这一缺口支撑有效性。

基本面上，欧洲央行如期降息。美国5月非农超预期，导致市场对美联储降息预期进一步推后，美元大幅反弹，对金银形成打压。但地缘局势仍充满不确定性，市场消化非农利空冲击后，持续下行空间预期有限，调整对待。AU2408支撑542，压力566；AG2406支撑7660，压力8300。

【观点与操作策略】

观点：沪金阶段涨势暂停，日线延续震荡调整；沪银中期涨势未坏，短线震荡调整

策略：AU2406短线交易为主；AG2406短线交易，不过于追空。

（倍特期货：张中云 期货投资咨询资格证号：Z0001456）