华润三九：5月28日投资者关系活动记录，泰康资产、长城基金等多家机构参与lg...

证券之星消息，2024年6月6日华润三九（000999）发布公告称公司于2024年5月28日投资者关系活动记录，泰康资产、长城基金、广发基金、华西证券、彬元基金参与。

具体内容如下：

问：24年一季度公司具体业务表现?以及4月份业务情况?

答：一季度来看,CHC业务表现总体较好,其中感冒药持续旺销,品类表现突出,其他业务包括胃药、皮肤用药、骨科用药等整体表现较好。处方药主要受到外部环境影响,虽然医院端正在逐渐恢复,但仍存在一定压力。配方颗粒业务在去年较低基数的基础上,表现较好。但总体处方药业务表现相对较弱。目前4月份来看业务表现符合预期。

问：CHC业务板块未来的潜力和方向?

答：公司业务中,CHC作为核心业务,处方药和国药作为发展业务,形成根深叶茂的发展模式。三九CHC健康消费品业务增长强劲主要来源于品牌优势和较强的渠道能力。公司已连续多年位列中国非处方药协会第一名。公司CHC业务希望做到全域布局,全面领先。稳固呼吸、胃药、皮肤品类基本盘的领导地位,围绕大品种-大品牌-大品类的思路,进行品类规划和产品打造。近年来公司也在持续加大创新投入以及线上等新渠道的拓展,以推动业务实现长期增长。

问：公司的价策略,以及未来是否主要通过调整价格来推动业务增长?

答：提价不是公司推动业务长期增长的主要策略和考虑。公司OTC核心品种会考虑不定期适度提价,主要是覆盖原材料成本上涨的影响。提价的过程中会充分考虑患者的接受程度。此外,公司也会持续进行产品升级、打造专业品牌,推出更好体验的产品,以实现品牌价值。

问：除感冒品类外,皮肤、胃药等品类的未来增长潜力?

答：公司胃药和皮肤药未来仍具备一定的增长潜力在于1、胃药品类中,目前三九胃泰品牌的认知度远高于其现有产品的市场份额。传统的三九胃泰产品由于药材资源不足的局限性,导致其市场规模受到一定制约。目前公司已在三九胃泰品牌下陆续补充了999温胃舒、999养胃舒、999铝碳酸镁咀嚼片等产品,围绕品类长期规划,持续丰富产品组合。皮肤用药方面,除传统红色装皮炎平外,也在持续丰富产品剂型,补充了999必无忧盐酸特比萘芬乳膏、凝胶等,同时也在向皮肤护理领域延伸。

问：24年1季度小儿感冒药有所下滑的原因?

答：今年1季度小儿感冒药较去年同期表现较弱,主要是由于1、23年同期基数较高;2、儿童防护意识加强;3、儿童选择医院就诊倾向增加。

问：配方颗粒业务目前的盈利能力和规模?集采降价对毛利率影响?

答：近年来随着新国标的实施以及配方颗粒联采的推行,业务处于动态调整期。24年一季度,配方颗粒业务在去年较低基数的基础上,表现较好,预期全年有一定的机会。24年希望业务能实现恢复性增长。

根据山东十五省配方颗粒联采结果,公司配方颗粒产品价格平均降幅在40%左右,价格下降对业务毛利率带来一定影响。随着国标品种数量逐渐增加,配方颗粒集采将进入常态化阶段,未来配方颗粒业务将通过卓越运营,提高全产业链能力,力争成为行业领先者。

问：公司其他处方药业务未来增长潜力?

答：公司处方药业务能力和未来发展潜力主要包含一是,公司具备较强的商业化推广能力,如公司代理赛诺菲的易善复产品在零售和医院端均有较好表现。二是,处方药业务研发方向未来将重点围绕“3+N”领域。

问：24年各业务线的增长表现?

答：2024年预期医药健康产业机遇与风险并存,预计公司2024年营业收入将实现双位数的增长。具体到各业务板块来看,CHC业务将不断强化品牌,拓展品类。感冒呼吸品类近几年增长快速,公司一方面积极捕捉疫情后感冒呼吸疾病行情,另一方面,也在持续开展一些针对发病率变化的防御性准备安排。2024年,公司将持续把握机遇,感冒品类在高基数情况下有望保持稳定。处方药业务方面,公司将强化学术引领,加大研发投入,丰富产品线,推动业务良好增长。配方颗粒积极应对集采影响,预计2024年将实现恢复性增长。昆药集团围绕未来5年战略目标,以三七产业链发展为基础构建康复慢病管理优势,并积极打造“昆中药1381”品牌和“777”三七品类品牌。

问：公司线上收入发展情况及占比?线上业务毛利率水平和线下零售相比?

答：公司线上B2C业务加上O2O业务占比已超过10%,其中B2C业务大概占比5%左右。线上业务策略主要围绕存量增效,增量拓展来展开。即围绕核心业务,通过线上渠道提升效率,并不断满足线上平台新需求。毛利率水平方面差异化的品种线上毛利率较高,高度竞争的品种毛利率要弱一些。

问：未来并购整合规划?

答：公司将持续通过“内生+外延”推动业务增长。CHC领域重点关注新品牌、新技术、新产品,处方药领域持续关注高临床价值的产品。

问：公司分红比例情况以及未来分红趋势?

答：公司将持续关注股东报,过去几年现金分红比例从20%持续提升至50%左右,公司已制定并发布了质量报双提升的行动方案,后续随着业绩不断提升,分红水平将保持稳中有升的趋势。

问：公司感冒药产能补充情况?

答：公司感冒品类过去一年持续供销两旺,产能面临一定压力。23年底华润三九(郴州)华南区生产制造中心已开始投产,产能目前处于爬坡过程中,预计24年下半年感冒药产能紧张状况会有所缓解。

华润三九（000999）主营业务：药品的开发、生产、销售和医疗保健服务等业务。

华润三九2024年一季报显示，公司主营收入72.94亿元，同比上升14.82%；归母净利润13.64亿元，同比上升18.49%；扣非净利润13.28亿元，同比上升17.38%；负债率37.63%，投资收益216.74万元，财务费用-2365.62万元，毛利率53.42%。

该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级18家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为70.84。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1628.99万，融资余额减少；融券净流出1550.03万，融券余额减少。

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