邦德股份：5月29日接受机构调研，申万宏源、首创证券等多家机构参与lg...

证券之星消息，2024年5月31日邦德股份（838171）发布公告称公司于2024年5月29日接受机构调研，申万宏源、首创证券、万和证券、江海证券、百思盈孚、东吴证券、国投证券、国元证券、华鑫证券参与。

具体内容如下：

问：汽车前后装市场的客户群体及经营模式方面的差异？

答：在客户群体上，汽车前装市场生产企业的主要客户为整车车商或零部件配套商，为其提供严格按照整车设计标准生产的配套零部件；而汽车后装市场的客户主要是多层次的汽车零部件分销商，通过分销最终出售给终端消费者。因此，汽车前装市场和汽车后装市场的直接客户群体重叠度较低。在经营模式上，汽车前装市场生产企业主要采用OEM模式，汽车后装市场的生产商主要采用ODM模式。具体而言，在OEM模式下，汽车前装市场生产企业往往需要根据整车厂商的销售合同和订单的要求以及产品设计图纸安排和组织生产，通常在一定时间内针对某一型号或几种型号的零部件进行生产，具有生产品种相对单一、批量大的特点；在ODM模式下，汽车后装市场生产企业的直接客户主要为分销商，分销商的采购诉求是品种齐全、具备良好性能、性价比高，不对产品进行标准化要求，并且根据其库存情况进行即时采购，这就需要ODM企业具备小批量、多品种的柔性管理模式。

问：公司海外业务的第一大目的地是哪里？公司是否对单一区域市场过分依赖？

答：公司生产的平行流式冷凝器和平行流式油冷器通过全球汽车大型零部件分销商出口至北美、欧洲、韩国、澳洲、南亚等全球各地，海外业务的第一大目的地为北美市场。公司一直对客户或区域的依赖性进行严格管控，若单个客户或单个国家所占份额过高，公司会通过加大其他客户或其他市场的开拓力度，从而降低因单个客户或单个国家的不可控风险给企业带来的不利影响。

问：公司通过技术改造对公司带来怎样的影响？

答：公司的技术改造带来的影响体现在两方面（1）产品开发方面，热交换器作为汽车散热系统的核心组件，与车型的迭代速度匹配，产品具有更新换代速度快、批量小、个性化定制等特点，为紧跟市场需求特点，公司不断升级产品工艺技术和提高型号开发能力，以满足客户的一站式采购需求，有效提升公司产品的竞争能力和客户粘性；（2）生产工艺优化方面，公司充分运用自身积累的行业经验和研发技术对全生产链条进行持续协同优化，有效提高整体生产效率、降低成本，提高公司盈利水平。

问：公司上半年盈利情况是否会受海运费上涨的影响？

答：公司盈利情况受海运费影响较小，因为公司境外业务采用以FOB为主的贸易模式，境外海运物流费用由客户承担。

问：新能源汽车和燃油车都需要使用冷凝器产品么？

答：汽车冷凝器是汽车空调系统的核心组件之一，凡是配备空调系统的车辆均需要冷凝器，所以新能源汽车和燃油车均需要使用冷凝器。

问：公司2023年末存货较上期期末减少的原因是什么？

答：2023年末存货为3,683.78万元，较上期期末减少1,860.00万元，降幅33.55%，主要原因是（一）2023年，公司产品主要原材料铝材价格较上期降低；（二）公司产能提高后，对库存商品的安全储备量减少。

问：公司后续业绩增长的驱动力是什么？

答：募投项目投产前，公司产能一直比较饱和，受公司生产产能限制，所以前期公司一直专注于汽车冷凝器领域，其他热交换产品领域暂未实施大规模生产。公司生产产能提升后，公司计划未来将重点深耕发展热交换产品应用领域，同时进行产品线的横向拓展，开拓产品系列及应用领域。

邦德股份（838171）主营业务：热交换器相关产品研发、生产及销售。

邦德股份2024年一季报显示，公司主营收入8594.66万元，同比下降2.88%；归母净利润2310.1万元，同比上升5.77%；扣非净利润2272.81万元，同比上升13.08%；负债率8.78%，财务费用-187.51万元，毛利率41.92%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出23.91万，融资余额减少；融券净流入0.0，融券余额增加。

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