AI+主题投资活跃，信息技术ETF(562560)投资价值分析lg...

市场普遍认为，AI投资热潮下，算力需求爆发，以电子、计算机等为代表的信息技术产业链全面受益，长期来看，2024年政府工作报告将“加快发展新质生产力“列为全年政府工作任务之首，信息技术作为产业链供应链优化升级、新兴及未来产业、数字经济的重要载体，有望引领新一轮产业变革，AI、TMT科技赛道或持续受到资金青睐。

信息技术 ETF（562560）紧密跟踪中证全指信息技术指数（以下简称：全指信息），为投资者提供全面、均衡布局信息技术行业的投资工具。本文从成分股配置角度解读信息技术ETF（562560）的投资价值。

AI主题投资阶段，小盘股或占优

据浙商证券分析，从日历效应来看，4月财报季结束后，AI上游主线和产业主题的活跃有望带动小盘股在接下来的2-3个月占据优势地位，尤其是5-8月，小盘股超越万得全A的概率显著提升。

除此之外，从产业周期框架来看，AI主线扩散，叠加新兴主题活跃，中小市值AI黑马有望补涨。

一方面，以算力新技术和国产算力链为代表的AI上游进入扩散阶段，受益于算力景气扩散的中小市值黑马公司将发酵，并有望成为未来三年AI补涨阶段的领涨线索；

另一方面，受打造新兴产业的政策催化，以低空经济为代表的产业主题有望持续发酵。从趋势维度看，在某些产业周期中，小盘股表现或更为突出，2021年以来，随着新兴产业的崛起，小盘股开始跑赢。

信息技术 ETF（562560）持仓股中，小盘股占比较高，截至2024年4月30日，全指信息成分股中，总市值小于200亿元的小盘股比重高达44.16%，总市值小于500亿元的中小盘股比重高达81.82%。从投资策略来看，在当前AI技术加速迭代升级和产业快速发展的背景下，配置高比重小盘股的信息技术 ETF（562560）或具备较高的增长潜力。

数据来源：Wind，截至2024.4.30

覆盖多个高增长科技子领域，把握时代红利

从产品定位上来看，信息技术 ETF（562560）全面均衡布局信息技术行业，按照申万一级行业划分，全指信息合计涵盖7个行业，其中前两大权重行业为电子和计算机（合计权重达96.3%），涉及的二级行业包括半导体、消费电子、软件开发、光学光电子、计算机设备、元件等。

数据来源：wind，截至2024.4.30

值得注意的是，信息技术 ETF（562560）持仓股“龙头聚集”的特征也较为突出，在科技龙头概念上的暴露度高达92%，囊括了像智能物联龙头海康威视，消费电子龙头立讯精密、晶圆代工龙头中芯国际、半导体显示龙头京东方、AI软件龙头金山办公、半导体设备龙头中微公司、北方华创等多个细分行业的龙头公司，在撒网中小盘科技黑马的同时，也能充分捕捉行业增长的主要收益。

与此同时，信息技术 ETF（562560）在5G应用、消费电子、核心资产、信创产业、数字经济、华为平台、自主可控等多个热门科技概念上的暴露度也均超过了40%，具有捕捉各细分市场增长机会的潜力。

数据来源：wind，截至2024.4.30

此外，在个股分布上，全指信息鲜明贯彻了“鸡蛋不要放在同一个篮子里”这个风险分散原则，指数的持股集中度不高，前10大成分股合计权重仅为29.53%。

信息来源：wind，截至2024.4.30

因此整体来看，全指信息具有持股集中度不高，个股行业分散的特点，这既能抓住AI行情整体扩散的红利，又能有效降低行业风险敞口和个体风险。

随着AI技术在上游基础设施建设的需求加速，以及在消费电子、智能汽车和机器人等下游应用终端的持续赋能，信息技术作为这些前沿技术和应用的载体，有望持续受益，此外中长期看，政策利好的不断出台也助力行业延续高景气度，从而提振像全指信息等信息技术行业代表指数表现。

估值历史低位，处于布局机会区间

投资性价比方面，信息技术 ETF（562560）所跟踪指数，其估值目前位于历史较低水平，处于“击球”区域。截至5月15日，中证全指信息技术指数当前市净率3.03，仅处于近十年7.05%的分位点，当前市盈率（PE-TTM）为44.40，位于近十年来20.16%的分位点，均处于布局机会区间，具有较高的估值优势。

数据来源：Wind，统计区间：2014.5.15-2024.5.15

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