投資慧眼Insights - 5月31日,美国商务部将公布美联储最爱的通胀指标——核心PCE指数(即剔除食品和能源价格的个人消费支出价格指数)。
市场预计,4月核心PCE同比涨2.8%,与上个月持平;环比涨0.2%,低于上月的0.3%。4月整体PCE同比涨2.7%,环比涨0.3%,与上月一致。
【图源:MacroMicro;美国PCE】
美联储主席鲍威尔此前一直强调,需要更多证据证明通胀将持续回落至2%的目标水平,然后才能降息。美联储会议纪要显示,有部分委员甚至赞成进一步紧缩。
根据CME FedWatch工具,目前市场预期美联储将于11月降息,降息的概率为63%。
【图源:CME FedWatch Tool】
一些经济学家乐观地表示,本次PCE报告很可能带来一些积极信号,表明通胀下降并未完全停滞。
在劳动市场降温、收入增速放缓的背景下,消费者信心逐渐减弱,这将在今年剩余时间内持续推动通胀下行。然而,由于追赶式价格上涨压力仍然存在,今年通胀可能只会非常缓慢地下降。
但有分析师表示,由于市场对通胀的预期很谨慎,通胀低于预期的概率很小,高于预期的概率较高。
对市场有何影响?
上月公布的PCE数据微超预期,但不像人们担心的那样火热。因此数据公布后降息预期反而有一些上升,美股继续冲高。美元指数先跌后涨,黄金震荡下行,最终两者收涨。
若本次PCE数据超预期上行达3%,将打压全年降息预期,利好美元但增加黄金回调风险。但若PCE数据不及预期,将继续刺激美股的上行势头。