冲高回落再调整，白银形态仍偏强

【外盘、消息】上周，国际金银创出新高后中幅回落。截至上周五收盘，COMEX金加权报2356.1，相较前一周跌3.31%，周线报收中阴吞掉前一周阳线，周均线及MACD上行收口。日线对前高破而未立，出现双头特征，短线调整对待，支撑2294，压力2455；COMEX银加权报30.645，相较前一周跌3.80%，周内最高32.830，周K线报收上影中阴，周均线及MACD上行维持，日均线及MACD上行收口，短线表现为调整，支撑29.2，压力32.8。

消息面：美国4月耐用品订单月率上升0.7%，预期为下滑0.8%，前值为上升2.8%。美国5月密歇根大学消费者信心指数终值为69.1，预期为67.5，前值为67.4。欧洲央行官员称，可能在6月降息。

【基金持仓】截至5月24日，黄金ETF持仓为832.21吨，较前一周减少0.75%；白银ETF最新持仓为13104.33吨，较前一周增加0.69%。CFTC公布的截至5月14日当周，COMEX黄金非商业净多头寸229806张，较前一周增加12.38%；白银非商业净多头寸59644张，较前一周增加0.31%。

【期货走势】国内方面，上周沪金上冲未过前高即出现回落，周均线及MACD上行收口，日均线及MACD出现下叉，短线延续调整；沪银加速上冲创出新高后回落，周K线收出跳空高开带长长上影的小阳，周均线及MACD上行维持。日均线及MACD上行收口，表现为急拉后的调整。

基本面上，美国经济数据扰动降息预期，美元反弹后回落，官员称欧央行6月可能降息。国内地产支持政策对人气的刺激消退。国际地缘局势仍然动荡。金银短线上冲后受到获利回吐压力，技术上转入调整，形态上白银相对较强。AU2408支撑542，压力570；AG2406支撑7660，压力8300。

【观点与操作策略】

观点：沪金阶段涨势暂停，日线震荡调整；沪银中期涨势有效，短线加速后调整

策略：AU2406短线交易为主；AG2406多单换手，调整不破支撑再试多。

（倍特期货：张中云 期货投资咨询资格证号：Z0001456）