TOPCon电池板块活跃，东方日升涨幅居前，创业板ETF博时(159908)飘红lg...

2024年5月22日，光伏概念午后持续走强，HJT电池方向领涨，金刚光伏回封涨停，东方日升、天合光能涨超10%，晶澳科技触及涨停，TCL中环涨超8%。

消息面上，据中国光伏行业协会CPIA公众号，中国光伏行业协会近日在北京组织召开“光伏行业高质量发展座谈会”。会议指出，加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度；鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制。

华宝证券指出，光伏产业链持续降价，各环节领先企业或进入亏现金成本阶段，行业出清加速，当下位置不应悲观，静待产业链价格止跌带来的板块反弹机会，预计价格止跌或在二季度。

相关ETF方面，创业板ETF博时（159908）午后拉升，上涨0.7%，成交额超700万，交投活跃。成分股东方日升涨幅超15%；中科创达涨超9%；亿纬锂能、捷佳伟创、锦浪科技涨超4%；迈为股份涨超3%；阳光电源、先导智能、卓胜微、美畅股份、德方纳米、星原材质涨幅超2%。

光伏产业链核心观点：中期底部将很快到来。

1）上游极致低价持续，有望加速供给端出清。目前单晶致密料的主流成交价格为36元/KG；N型M10硅片主流成交价格为1.25元/片；这些非理性的价格将加速二三线公司现金流的枯竭。

2）关注光伏需求的边际变化。光伏最大的逻辑在于价格降低必将导致更多的需求，目前从中东等地已看到这样的趋势，海外新增区域更值得关注。发达区域的制约也在逐步明晰：美国一季度新增4.6GW太阳能装机（同比+83%）。

3）海外政策变化将加速本土化产能释放。美国针对东南亚双反调查开启，最迟6月10日做出初裁产，其本土产能建设有望加速落地，阿特斯等公司受益。

产能缺口和经济性为中长期核心，美国对本土产能扶持力度持续提升或将在短期带来压力，但在天然成本差距下，终有弹尽粮绝时，过往历轮周期，高补贴高扶持的情况都无法持续。短期东南亚产能扩张将放缓，核心是大家对政策风险担忧增加，减缓产能扩张，美国本土产能建设潮将短期兴起。随着市场对利空感知边际弱化，光伏板块利空逐步出尽期待拐点。

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