继续相信”光“？市场+政策合力推动光伏行业出清lg...

今日，行业产能有望出清预期下，光伏相关概念表现活跃。

截至发稿，A股金刚光伏一度涨停，现涨超16%，英力股份涨超13%，拓日新能、赛伍技术、天宸股份涨停，琏升科技涨超9%，海泰新能、宇邦新材涨超6%。

港股协鑫科技涨超4%，信义玻璃涨超3%，信义光能、协鑫新能源涨超2%。

消息面上，针对产业链价格下滑、企业经营承压等问题，中国光伏行业召开座谈会，提出应通过市场化手段和充分发挥政府有形手作用，解决行业当前困境。

有形手发挥作用

5月17日下午，在工业和信息化部电子信息司指导下，中国光伏行业协会组织召开“光伏行业高质量发展座谈会”。

来自天合光能、协鑫科技、晶科能源、阿特斯、隆基绿能、通威股份、大全能源、宜宾市政府、国务院发展研究中心、国研智库、国家发改委能源研究所、硅基材料制备技术国家工程研究中心、国家开发银行、兴业银行等14家单位的代表出席本次会议。

会议提出，鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制，并将加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度。

会议指出，光伏行业是市场化程度非常高的行业，更宜通过市场化的手段解决目前的行业困境，但也应充分发挥好政府有形手的作用，包括：

优化光伏制造行业管理政策对行业产能建设的指导作用，提升关键技术指标；
规范管理地方政府的招商引资政策，建立全国统一大市场；
适应光伏技术迭代速度快的特点，建立有效的知识产权保护措施；
鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制；
加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度；
保障国内光伏市场稳定增长，探索通过示范项目支持先进技术应用，转变低价中标局面等。

会议也表示，光伏企业和行业也需做好自己，充分认识到自身对于解决目前行业困境的主体责任，杜绝恶性竞争，真正站在行业立场决策行动，坚持创新驱动、坚持长期主义，合作共赢，共同维护公平竞争秩序。

后续，中国光伏行业协会将重点推进以下工作：

一是支撑工信部电子司，充分发挥《光伏制造行业规范条件》作用，引导和规范行业发展。
二是继续推进价格指数模型搭建工作，通过光伏组件期货等方式探索更为合理的海内外价格形成机制。
三是计划就TOPCon电池效率标定及入库降档问题召开相关座谈会，探讨产生原因及解决路径。
四是继续加强行业监测工作，相关行业信息将及时对外发布，指导行业决策。

机构：布局α

2023年以来，新能源行业面临产能过剩和价格持续下跌，光伏产业链也不容例外，硅料、硅片、电池片、组件等的价格进入快速下行通道。

目前，硅料价格已经跌破绝大部分硅料企业的现金成本，部分硅料企业开始停产检修。

受此影响，光伏企业业绩承压，全行业几近亏损。

板块今年一季度营收2115.0亿元，同比减少20.6%，环比减少28.5%；归母净利39.5亿元，同比-89.4%，环比扭亏。

在行业产能过剩困境下，政府部门出手整治扩产。

此前，工信部发布《锂电池行业规范条件（2024年本）》等文件，引导企业减少扩产。

同时，市场预期，《光伏制造行业规范条件》在2024年也将进入新版发布的时间窗口。

市场化力量主导，政策端发力锦上添花，光伏产业链的产能出清值得期待。

国金证券认为，种种迹象均表明，市场对光伏行业景气下行的悲观情绪，在当前股价中已反映较为充分。

当前板块内部分龙头公司PB估值已处于过去十年估值区间的2%分位以下，接近2018年531政策后的估值低点。
同时，在部分公司差强人意的Q1业绩发布后，股价表现也呈现出超预期的韧性。

国金建议，在板块β修复的背景下，重点布局：1）在一季报中验证显著α的环节优势企业，如阳光电源、阿特斯、奥特维、福莱特、福斯特等；2）Q2有望显著环比改善的环节，玻璃<含二线>、逆变器、跟踪支架等。