新凤鸣获华安证券增持评级，行业供需改善弹性凸显lg...

摘要：5月14日，新凤鸣获华安证券增持评级，近一个月新凤鸣获得8份研报关注。研报预计新凤鸣2024-2026年归母净利润分别为18.32、22.93、27.32亿元。研报认为，涤纶长丝行业供需改善，产业链利润向两端集中。我国涤纶长丝产业稳居全球第一，产量占全球70%以上。根据百川盈孚的数据显示，2023年涤纶长丝总产能为4316万吨。未来产能115万吨左右，涤纶长丝是我国重要出口原料品种，2024年海外纺服有望迎来补库，涤纶长丝充分受益。新凤鸣规模及差异化率提升，成本优势显著。新凤鸣还规划540万吨PTA项目，届时公司PTA产能将达到1000万吨以上，为后续涤纶长丝的扩张提供充足的原料保障。2023年6月，新凤鸣发布公告，新凤鸣与桐昆股份拟共同设立泰昆石化（印尼）有限公司，项目规模为1600万吨/年炼油，对二甲苯（PX）产能520万吨/年，乙烯80万吨/年。风险提示：项目建设不及预期；印尼项目未获得审批；产品及原料价格大幅波动；涤纶长丝、短纤及PTA行业竞争加剧；宏观经济下行。