5月8日,天孚通信获天风证券增持评级,近一个月天孚通信获得10份研报关注。
研报预计公司位于光模块上游,充分受益全球数通市场高景气,叠加公司产品线的不断拓展、光引擎重点产品量产,未来成长动力十足。我们预测公司24-26年归母净利润为15.35/24.51/33.91亿元。天风证券认为,下游客户需求依然旺盛,但一季度公司人员切换导致供给侧尚有缺口,新员工熟练度和效率有待提升,随着Q2公司人力矛盾已经缓解以及泰国工厂即将在五月下旬开始样品交付,公司产能压力有望逐步缓解。未来产品良率提升有望带动盈利能力持续增强。
风险提示:下游客户需求不及预期,1.6T光引擎新产品进展不及预期,产能扩张不及预期等。