北京车展圆满闭幕，汽车产业进入新纪元lg...

2024年5月4日，为期十天的北京车展正式闭幕。此次车展以“新时代·新汽车”为主题，聚焦于展示汽车行业的新产品和新技术。从大家关注的新车小鹏X9、享界S9、分体式飞行汽车等明星车型，到宁德发布的神行PLUS超充电池、固态电池上车、小鹏AI天玑系统等新技术密集发布，可以说一个“新”字贯穿了本届车展。我们该如何理解这背后蕴藏的汽车产业新时代？如何把握合适的的投资机会？将是本次我们重点讨论的话题。

换个角度看超充和固态电池，它是汽车的“新名片”。从新能源汽车诞生那天起，电池与续航始终是占据“C位”的最重要的话题，随着CLTC续航从小几百公里到如今的1000公里，充电速度从1C到4C，应该说对于大部分使用者来说，续航焦虑已不应是核心问题。但《华为-中国高压快充产业发展报告》调查发现，充电问题依旧是制约人们选择电车最重要的原因。这背后的原因大概是用户教育的问题了，要使得人民普遍认知并接受技术的进步，是每个产品躲不过的一步。如今，不论是宁德的神行、麒麟电池还是铺天盖地的“800V架构”、“固态电池”等宣传，本质上是在向消费者积极传递信号：那个续航焦虑的时代也许已经过去了。电池新技术已逐渐汽车的“新名片”，让消费者打消购买顾虑，坦然地迎接“新时代”。随着用户观念的改变，电车渗透率突破平台期是不是就更可期了？

图：制约用户购买电车的主要原因

数据来源：华为-中国高压快充产业发展报告（2023-2025）、中汽中心用户调查

“智能化”是汽车新时代的主旋律。我们正逐渐告别续航焦虑时代，迎来智能出行的新时代。不论是特斯拉宣布准备将FSD智驾系统引入中国，还是如今几乎标配的智能座舱、激光雷达、辅助驾驶、高速NDA，几乎一瞬间，智能驾驶成为了汽车厂商间的“必争之地”。从渗透率数据看以高速自动辅助驾驶为代表的智驾技术在今年渗透率得到了跃升。但尽管如此，智能座舱、智能驾驶、可调悬挂等前沿技术渗透率仍在低位，往前看不仅潜在空间巨大，一旦技术进入普及阶段，渗透率快速提升将为产业链带来难得的发展机遇。

图：部分新功能渗透率

数据来源：东吴证券研究所

出海有望成为汽车产业链重要的板块性机会。汽车电气化、智能化是全球性的大趋势，当前海外进程整体慢于国内，且产品性价比显著弱于国内。中国汽车零部件企业的国际竞争力主要体现在技术创新和成本控制上。以轻量化技术领域为例，中国企业通过不断的技术研发和创新，已经能够提供与国际先进水平相媲美的产品。例如，某些中国企业已经掌握了大型高真空压铸工艺，这一技术的应用不仅可以提高生产效率，还能显著降低生产成本。此外，中国企业在海外市场的布局也为其提供了更多的市场机会。据不完全统计，已有超过20家中国零部件制造商在墨西哥建立了生产基地，以更好地服务北美市场。

表：部分特斯拉供应链企业海外投资计划

数据来源：公司公告，东吴证券研究所

汽车产业迈入新纪元，关注率先受益的零部件环节。总的来说，随着技术迭代、智能化、出海纷纷加速落地，智能汽车与零部件环节有望成为重要的投资主线。

一方面在汽车产业链中，零部件环节有望率先受益于产品的快速迭代与技术普及，收获更多的高价值订单。但鉴于汽车零部件涉及赛道与公司众多，投资门槛较高，借助ETF工具投资是投资体验更好的选择。汽车零部件ETF（159565）是市场首支聚焦汽车零部件产业的ETF，跟踪中证汽车零部件主题指数，选取100只业务涉及汽车系统部件、汽车内饰与外饰、汽车电子、轮胎等领域的上市公司证券作为样本，可作为把握零部件投资机会的重要工具。

另一方面，智能化将在较长时间内成为汽车产业的主要发展方向，提前布局有助于更好地把握时代贝塔。智能汽车50ETF（516590）选取主营业务涉及智能电动汽车动力、感知、决策、执行、通讯系统及整车生产和汽车后市场的上市公司股票，可帮助投资者便捷、全面地把握汽车智能化的投资机会。

以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。