久违了,继蔚来、理想、小鹏之后,又一家造车新势力即将登陆美股,老虎证券可以0费用申购。
蔚小理上市创造了新股神话,其中,蔚来首日上涨5.6%、理想暴涨43.1%、小鹏暴涨41.5%!
极氪能否复制蔚小理的辉煌?
从收入来看,2023年,极氪营收516.7亿人民币,同比增长62%:
单看收入规模,极氪接近蔚来的556亿,远高于小鹏的307亿:
根据IPO招股价计算,极氪最高市值在51.1亿美元,明显低于小鹏的85亿和蔚来的115亿。
而且从营收增速来看,极氪的成长性明显好于蔚来和小鹏:
但是,值得注意的是,极氪不仅卖车,还销售电池,甚至提供研发服务。
2023年,极氪汽车销售收入339亿,电池及其他零部件收入147亿,研发及其他服务收入31亿:
2023年四季度,汽车业务毛利率15.3%,明显高于蔚来的7.5%、小鹏的6.2%,低于理想的23%。但电池业务的毛利率仅7.2%,低于宁德时代的25.7%和中创新航的13%(2023全年)。研发服务毛利率较高,去年四季度达到24.2%:
由此来看,极氪适合分部估值,其中,汽车业务可参考蔚小理的市销率均值1.6倍、电池业务可以参考中创新航的0.88倍,研发服务没有可比标的,考虑到最近4年的营收规模停留在30亿左右,成长性较差,因此,给予1倍的市销率较为合适。
基于此,极氪的合理估值在700亿人民币,约91亿美元,而IPO首发市值为51亿。
除了财务数据亮眼外,极氪的月销量也传来喜讯,根据刚刚公布的4月数据,极氪交付16089辆,创单月最高销量记录!
因此,极氪或将吸引投资者积极认购! $极氪(ZK)$ $理想汽车(LI)$ $蔚来(NIO)$ $小鹏汽车(XPEV)$ $中创新航(03931)$