药明康德获开源证券买入评级，常规业务整体经营稳健，TIDES业务强劲增长lg...

2024年5月5日，药明康德获开源证券买入评级，近一个月药明康德获得4份研报关注。

研报预计2024-2026年归母净利润为104.01/112.97/128.58亿元。研报认为，公司业绩阶段性承压，但剔除新冠商业化项目，2023年在手订单同比增长近18%。我们看好公司长期发展，维持原盈利预测。鉴于公司开创CRDMO业务模式并持续保持行业龙头地位，维持“买入”评级。TIDES业务增长强劲，测试及生物学业务稳健发展。2024Q1公司化学业务实现营收55.6亿元，同比下滑13.5%，剔除新冠商业化项目同比下滑0.6%。公司积极拓展寡核苷酸及多肽等新兴业务，2024Q1TIDES业务实现营收7.8亿元，同比增长43.1%；截至2024年3月底，TIDES在手订单同比增长110%，32000L多肽新产能已于2024年1月投入使用。同时，公司药物安全性评价及SMO业务保持行业领先地位，临床CRO与SMO业务持续发力，新分子业务表现强劲；2024Q1公司测试业务实现营业收入14.9亿元，同比增长2.6%，生物学业务实现营收5.6亿元，同比下滑2.8%。

风险提示：中美贸易摩擦，市场竞争加剧，环保和安全生产风险。