金禾实业获国金证券买入评级，业绩符合预期，期待后续价格改善lg...

摘要：5月5日，金禾实业获国金证券买入评级，近一个月金禾实业获得4份研报关注。研报预计，考虑到公司产品价格处于底部区间，国金证券修正公司2024-2025年归母净利润预测分别为7.13亿元、8.07亿元，引入2026年归母净利润为9.86亿元。研报认为，当前，公司三氯蔗糖产品价格11万元/吨，安赛蜜价格3.8万元/吨，当前价格处于历史底部位置，我们认为，伴随着公司产品价格的触底，公司基本面触底。麦芽酚价格底部回升。目前三氯蔗糖行业产能合计2.93万吨，其中金禾实业、康宝生化、科宏生物产能分别为9500吨，8000吨和6000吨，三家公司合计占比80%，我们预计，三氯蔗糖供给格局较好，若供给端出现变化，将对价格有较大弹性。风险提示：产品价格下行风险，原材料价格大幅波动风险，新项目进度不达预期，产品竞争格局恶化风险。