苹果公司2024 年第二季度业绩电话会高管解读财报lg...

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Tim Cook

大家下午好，感谢您加入电话会议。今天，苹果公布第三季度营收为 908 亿美元，每股收益创历史新高 1.53 美元。我们在十几个国家和地区创造了收入记录。其中包括拉丁美洲和中东以及加拿大、印度、西班牙和土耳其三月季度的记录。我们还在印度尼西亚创造了历史收入记录，印度尼西亚是我们继续看到巨大潜力的众多市场之一。

在服务方面，我们创下了历史收入记录，比过去一年增长了 14%。请记住，正如我们在上次电话会议中所描述的那样，在一年前的 3 月份季度，我们能够补充 iPhone 渠道库存，并满足 12 月份季度因新冠疫情导致 iPhone 14 Pro 供应中断而被压抑的大量需求。和 14 Pro Max。我们估计这一一次性影响使去年 3 月份季度的收入增加了近 50 亿美元。如果我们从去年的业绩中删除这一点，今年三月份季度的公司总收入将会增长。尽管存在这种影响，我们仍然能够提供我所描述的记录。

当然，在上个季度，我们很高兴推出了 Apple Vision Pro，并且很高兴听到人们现在可以体验空间计算的魔力。他们描述了眼前的不可能变成可能，并分享了他们对现在可以做的事情的惊讶和情感，无论是重温他们最珍贵的记忆还是在客厅里享受电影院体验。

看到企业市场的热情也很令人高兴。例如，超过一半的财富 100 强公司已经购买了 Apple Vision Pro 设备，并正在探索创新的方式来使用它来完成以前不可能完成的事情，而这仅仅是一个开始。展望未来，我们正在为下周发布令人兴奋的产品做好准备，我们认为我们的客户会喜欢它。下个月，我们将召开全球开发者大会，这引起了我们开发者的巨大热情。我们迫不及待地想展示我们店内的商品。

我们仍然非常看好我们在生成人工智能领域的机会。我们正在进行重大投资，并期待很快与我们的客户分享一些非常令人兴奋的事情。我们相信人工智能的变革力量和前景，我们相信我们拥有使我们在这个新时代脱颖而出的优势，包括苹果公司无缝硬件、软件和服务集成的独特组合、突破性的苹果芯片以及我们业界领先的神经引擎我们对隐私的坚定不移的关注是我们创造的一切的基础。

在我们推动创新的同时，我们继续在不平衡的宏观经济环境中进行深思熟虑和谨慎的管理，并继续专注于将用户置于我们所做的一切的中心。

现在让我们来看看 3 月份季度各产品类别的业绩，从 iPhone 开始。 iPhone 第三季度营收为 460 亿美元，同比下降 10%。由于我之前提到的 50 亿美元的影响，我们与去年相比面临着困难。然而，我们仍然看到 iPhone 在包括中国大陆在内的一些市场出现增长，根据 Kantar 本季度的数据，中国城市最畅销的两款智能手机是 iPhone 15 和 iPhone 15 Pro Max。

我最近在中国，有机会见到了开发者和创作者，他们正在用 iPhone 做出非凡的事情。就在几周前，我访问了越南、印度尼西亚和新加坡，在那里看到客户和社区使用我们的产品和服务做出令人惊叹的事情的各种方式令人难以置信。无论我走到哪里，人们都对苹果有着浓厚的兴趣，这也是我对未来如此乐观的众多原因之一。

转向麦克。 3 月份季度收入为 75 亿美元，比去年同期增长 4%。我们在 3 月初推出了令人惊叹的新款 13 英寸和 15 英寸 MacBook Air。全球最受欢迎的笔记本电脑是最适合人工智能的消费类笔记本电脑，具有突破性的 M3 芯片性能和更强大的神经引擎。无论是创办新企业的企业家还是完成学业的大学生，用户都依赖 MacBook Air 的强大功能和便携性来实现他们的目标。

iPad 方面，由于难以与上一财年推出 M2 iPad Pro 和第 10 代 iPad 后的势头相比，第三季度营收为 56 亿美元，同比下降 17%。 iPad 继续以其多功能性、功能和性能而脱颖而出。对于视频编辑、音乐制作人和各类创意人员来说，iPad 使用户能够完成比平板电脑更多的工作。

在可穿戴设备、家居和配件领域，由于 Watch 和 AirPods 的推出比较困难，3 月份季度的收入为 79 亿美元，比去年同期下降 10%。 Apple Watch 正在帮助跑步者在健康之旅上加倍努力，利用 watchOS 10 中最新的导航功能让徒步旅行者保持在正确的路线上，并让所有健身水平的用户都能过上更健康的一天。

在我们的手表系列中，我们利用人工智能和机器学习来支持救生功能，例如定期节奏通知和跌倒检测。我经常听说这些功能对用户及其亲人有多么重要，我很感激这么多人能够在最需要的时候获得帮助。

正如我之前分享的，我们在服务领域创下了 239 亿美元的历史收入记录，同比增长 14%。我们还在多个类别和地理区域创造了历史收入记录。观众可以在大大小小的屏幕和空间屏幕上观看 Apple TV+ 原创节目，例如 Palm Royale 和 Sugar。今年我们将推出一些精彩的院线影片，其中包括乔治·克鲁尼和布拉德·皮特再度联手的《狼队》。

Apple TV+ 作品继续被誉为主要奖项的有力竞争者。自推出以来，Apple TV+ 作品已获得 2,100 多项奖项提名和 480 项奖项。与此同时，我们正在通过新的 iPhone 应用程序 Apple Sports 增强现场体育体验。这个免费的应用程序允许球迷关注他们最喜欢的球队和联赛的实时比分、统计数据等。 Apple Sports 是 MLS 季票订阅者的完美伴侣。

谈到零售，我们的商店仍然是联系和创新的重要空间。我很高兴来到上海参加我们最新旗舰店的开业典礼。我们客户的活力和热情确实值得一看。在美国各地，我们出色的零售团队一直在与客户分享 Vision Pro 演示，让他们在第一次使用它时获得深刻而激动人心的体验。

无论我们在哪里开展业务，无论我们做什么，我们的使命都是丰富用户的生活，让世界变得比我们想象的更好，无论是通过新的转录功能让 Apple 播客更易于访问，还是帮助保护 iMessage 用户”隐私具有新的保护措施，可以抵御量子计算的进步。

我们的环保工作是创新与我们的价值观如何融合的另一个很好的例子。当我们努力实现到 2030 年所有产品实现碳中和的目标时，我们为能够创新并为客户做更多事情，同时减少对地球的影响而感到自豪。

自 2015 年以来，Apple 已将整体排放量减少了一半以上，而同期收入增长了近 65%。现在，我们在产品中使用的再生材料比以往任何时候都多。今年春天早些时候，我们推出了首款使用 50% 再生材料的产品，即搭载 M3 的新款 MacBook Air。

我们还在美国和欧洲投资新的太阳能和风能，为我们不断增长的业务和用户设备提供动力。我们正在与印度和美国的合作伙伴合作，为最需要的地方补充 100% 的用水，目标是在未来二十年提供数十亿加仑的水效益。

通过我们的恢复基金，Apple 已承诺投入 2 亿美元用于基于自然的碳清除项目。上个月，我们迎来了两家供应商合作伙伴作为新投资者，他们将共同向该基金追加投资 8000 万美元。无论我们是要丰富全球用户的生活，还是尽自己的一份力量，成为世界上行善的力量，Apple 所做的一切都带着深刻的使命感。我对我们在史无前例的创新之年过半时所产生的影响感到自豪。

在我们团队的想象力和创新以及我们的产品和服务在人们生活中的持久重要性的推动下，我对我们面前的未来感到无比兴奋。

这样，我就把它交给Luca了。

Luca Maestri

大家下午好。三月份季度的收入为 908 亿美元，比去年下降 4%。外汇对我们的业绩产生了 140 个基点的同比负面影响。产品收入为 669 亿美元，同比下降 10%，原因是蒂姆之前描述的 iPhone 面临的挑战，但 Mac 的强劲表现部分抵消了这一影响。

得益于我们无与伦比的客户满意度和忠诚度以及大量新客户，我们的所有产品和所有地理区域的活跃设备安装量都达到了历史最高水平。

服务收入创下 239 亿美元的历史纪录，同比增长 14%，发达市场和新兴市场均创历史新高。公司毛利率为 46.6%，比上一季度增长 70 个基点，这得益于成本节约和有利的服务组合，但部分被杠杆所抵消。

产品毛利率为 36.6%，比上一季度下降 280 个基点，主要是由于杠杆和组合的季节性损失造成的，但部分被有利的成本所抵消。由于更有利的组合，服务毛利率为 74.6%，较上季度增长 180 个基点。

运营费用为 144 亿美元，处于我们提供的指导范围的中点，同比增长 5%。净利润为 236 亿美元，稀释后每股收益为 1.53 美元，创 3 月份季度记录，运营现金流强劲，达 227 亿美元。

现在让我提供每个收入类别的更多详细信息。 iPhone 收入为 460 亿美元，同比下降 10%，这是由于蒂姆之前描述的相比一年前受到近 50 亿美元的影响。调整这一一次性影响后，iPhone 收入将与去年大致持平。

我们的 iPhone 活跃安装基数在各个地理区域的总数均创历史新高。在 3 月份季度，我们看到许多 iPhone 型号成为全球最畅销的智能手机。事实上，根据 Kantar 的一项调查，iPhone 是美国、中国城市、澳大利亚、英国、法国、德国和日本最畅销的机型。 iPhone 15 系列继续深受消费者欢迎。 451 Research 最近测量的美国客户满意度为 99%

Mac 收入为 75 亿美元，同比增长 4%，这得益于搭载 M3 芯片的新款 MacBook Air 的强劲表现。客户喜欢最新 MacBook Air 和 MacBook Pro 型号令人难以置信的 AI 性能。我们的 Mac 安装基数达到了历史最高水平，本季度 MacBook Air 购买者中有一半是 Mac 新手。最近据报道，美国 Mac 的客户满意度为 96%

iPad 创造了 56 亿美元的收入，同比下降 17%。与去年推出的 M2 iPad Pro 和 iPad 10 代相比，iPad 继续面临挑战。与此同时，iPad 安装量持续增长，并达到历史最高水平，本季度购买 iPad 的客户中有一半以上是该产品的新用户。

此外，451 Research 的最新报告显示，美国 iPad 客户满意度高达 96%。可穿戴设备、家居和配件收入为 79 亿美元，由于推出比较困难，同比下降 10%。去年，我们持续受益于第二代 AirPods Pro、Watch SE 和首款 Watch Ultra 的发布。 Apple Watch 继续吸引新客户，本季度购买 Apple Watch 的客户中有近三分之二是该产品的新客户，这使得 Apple Watch 安装基数达到历史新高，最近测得的客户满意度为 95%在美国

正如我提到的，在服务方面，总收入达到了 239 亿美元的历史记录，同比增长 14%，我们的活跃设备安装量继续以良好的速度增长。随着我们不断看到客户对我们生态系统的参与度不断增加，这为服务业务的未来增长奠定了坚实的基础。交易账户和付费账户均创历史新高，付费账户同比增长两位数。付费订阅量呈现强劲的两位数增长。

我们平台上各项服务的付费订阅量远超 10 亿美元，是四年前的两倍多。我们不断提高当前服务的广度和质量，从在 Arcade 上制作新游戏、在 TV+ 上制作精彩的新节目，到为 Apple Pay 推出更多国家和合作伙伴。

谈到企业，我们的客户继续投资 Apple 产品，以推动生产力和创新。我们看到越来越多的企业客户开始拥抱 Mac。在医疗保健领域，全球最大的电子病历提供商 Epic Systems 最近推出了适用于 Mac 的本机应用程序，使 Emory Health 等医疗保健组织能够更轻松地将数千台 PC 转移到 Mac 上以供临床使用。

自上季度推出 Vision Pro 以来，许多领先的企业客户一直在投资这款令人惊叹的新产品，以将空间计算应用程序和体验变为现实。我们看到了许多引人注目的用例，从荷兰皇家航空公司的飞机发动机维护培训到保时捷赛车的实时团队协作，再到劳氏的沉浸式厨房设计。我们对企业中的空间计算机会感到非常兴奋。

退后一步，当我们审视我们上半财年的业绩时，尽管该期间的销售量减少了一周，并且存在一些外汇不利因素，但公司总收入与上一年大致持平。我们对新兴市场的强劲势头尤其感到高兴，因为我们在拉丁美洲、中东、印度、印度尼西亚、菲律宾和土耳其等多个国家和地区创下了上半年收入记录。这些业绩，加上服务业的两位数增长和强劲的毛利率水平，推动上半年稀释后每股收益创下 3.71 美元的纪录，较去年增长 9%。

现在让我谈谈我们的现金状况和资本回报计划。本季度结束时，我们拥有 1,620 亿美元的现金和有价证券。我们偿还了 32 亿美元的到期债务，商业票据连续没有变化，使我们的债务总额达到 1050 亿美元。结果，本季度末净现金为 580 亿美元。

本季度，我们向股东返还了超过 270 亿美元，其中包括 37 亿美元的股息和等价物，以及通过公开市场回购 1.3 亿美元的苹果股票获得的 235 亿美元。鉴于我们对现在和未来的业务持续充满信心，董事会今天额外授权 1,100 亿美元用于股票回购，因为我们维持随着时间的推移实现净现金中性的目标。

我们还将普通股股息提高 4% 至每股 0.25 美元，并且我们继续计划每年增加股息，就像过去 12 年所做的那样。该现金股息将于2024年5月16日支付给截至2024年5月13日在册的股东。

随着我们进入六月季度，我想回顾一下我们的前景，其中包括苏哈西尼在电话会议开始时提到的前瞻性信息类型。我们今天提供的颜色假设宏观经济前景不会比我们今天对本季度的预测恶化。

尽管汇率逆风约 2.5 个百分点，但我们预计 6 月份季度的公司总收入将同比低个位数增长。我们预计我们的服务业务将以两位数的速度增长，与我们报告的本财年上半年的增长速度相似。我们预计 iPad 收入将实现两位数增长。

我们预计毛利率将在 45.5% 至 46.5% 之间。我们预计运营支出将在 143 亿美元至 145 亿美元之间。我们预计 OI&E 约为 5000 万美元，不包括少数股权投资按市值计价的任何潜在影响，我们的税率约为 16%。

(这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)