奥飞娱乐获开源证券买入评级，玩具业务释放IP价值，“新品+出海”打开成长空间lg...

摘要：5月3日，奥飞娱乐获开源证券买入评级，近一个月奥飞娱乐获得1份研报关注。研报预计公司2024-2026年公司归母净利润分别为2.05/3.14/4.11亿元。研报认为，公司盈利能力持续增强，精益管理叠加发力高毛利玩具业务，2023年及2024Q1毛利率显著提升。公司持续聚焦优质内容创作，玩具新品持续推出，“超级飞侠”十周年将推出收藏类玩具，陀螺品类推出指尖陀螺、网红陀螺、文创陀螺等多个衍生产品线，“量子战队”或打造变形品类第一品牌。公司重视出海业务，聚焦北美、欧洲及东南亚等新兴市场，推动“产品+内容”出海。公司已形成头部IP矩阵，以IP为核心，玩具业务及乘风出海或打开长期成长空间。风险提示：IP投资回报率降低，市场竞争加剧，玩具销量不及预期。